人民幣將貶至6.8元(2016-06-02 17:51:41 投資家日報│孫慶龍)

延續昨天的分析文章,過去一年台灣人投資TRF商品「血本無歸(本金全部虧光)」的引爆點,將分別落6.85元與7元兩個人民幣的匯價上。

若以目前各家研究機構所作的預估,認為2016年人民幣兌換美元匯價將貶至6.8元,幾乎成了最大公約數,合計有瑞銀、摩根史坦利、中國恆生銀行、香港凱投宏觀等機構,都支持人民幣將有持續走貶到6.8元的風險,換言之,若此趨勢預估一但實現,台灣近幾年在銀行間熱賣的TRF商品,勢必將引爆一波鉅額的虧損潮。

台灣銀行在TRF這類型商品所扮演的角色,原本只是單純賺取傭金的仲介(每成交100萬美金,可賺取10萬到30萬台幣的傭金),推銷外資銀行所包裝發行的TRF,給國內銀行的VIP客戶投資,換言之,若單從仲介的角色來看,客戶投資若出現虧損,台灣銀行是無需承擔與負責,但由於去年8月金管會下了3道行政指導棋(可詳見以下附表),加上銀行為了賺取TRF的高額傭金,不僅忽略風險更出現許多方便行事的瑕疵,因此也造成:客戶虧損,可間接轉嫁給銀行的結果。

根據國際信評機構惠譽((Fitch rating)預估,若人民幣持續貶破7元,台灣將會有40%投資人選擇「違約」,而銷售TRF的銀行也將因此間接承受高達790億元損失,相當於2015年前11月台灣銀行總獲利3,453億元的22.87%。

此外,根據金管會的資料顯示,截至2015年9月底,台灣銀行替客戶代墊存出準備金餘額最高的前5家銀行,分別為:台北富邦銀的348億元、中信銀的320億元、國泰世華的330億元、台新銀的296億元,與新光銀的127億元。換言之,上述這5家銀行可合理推論,將會是這波人民幣急貶下,最大TRF的苦主。


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