金字塔投資法:克服人性的買進策略(2016-12-20 10:31:15 投資家日報│孫慶龍)

今天慶龍分享一個股票操作的投資策略,姑且命名為:金字塔投資法。所謂的金字塔投資法,是運用在“買股票”時的一種布局策略,關鍵就在於三字訣:532。

532的精神在於投資一檔股票時,底部價格要買最多,然後在不違背「負15%停損」的原則下,循序“買夠”股票的張數。

舉例來說,假設某一檔股票預計要總共買進10張,慶龍的操作會分三次分批買進,26元買進5張,上漲到28元加碼3張,上漲到30元再加碼2張,完成“買夠”10張的規劃。

然而,股價短線上波動難免會起伏不定,因此,假設26元還來不及買到5張,股價就上漲到28元時,此時應對的策略就是先買3張建立基本持股,若股價有回檔到26元時才再補足底部的5張,若股價沒有回檔,繼續上攻到30元時,則會再加碼2張。

上述原則的買進策略,優點有二:

(1)如果遇到一檔股票正開啟波段漲幅時,彈性的價格買進策略,可以先擁有基本持股,雖然沒有買夠10張,但至少還有5張持股在手上,而不至於完全錯失後續的漲幅。

(2)彈性的價格買進策略,搭配不同張數的規劃,最後10張的總成本將可以控制在27.4元【(5*26+3*28+2*30)/10=27.4】,而不至於發生“過度追價”墊高成本的風險。

短線上“過度追價”最大的一個風險,就是當股價出現「回馬槍」時,心理承受虧損壓力大增,恐會影響後續的決策判斷,舉例來說,假設投資人買進的策略不是上述的金字塔,而是下列的倒金字塔:26元小買2張(通常抱有懷疑的態度),28元再小買3張,等漲到30元時,因為害怕再不買就來不及的心態作祟下,一次押上50%以上的現金籌碼,然而,如果股價短線上來個回馬槍回檔15%,此時就必須面臨「停損」的困境。

總結而論,金字塔的買進策略是一種可以克服人性弱點的贏家思維,反之,倒金字塔通常都是在被人性弱點牽絆下所形成的一種投資結果;大家不妨可以去檢視看看,目前手中股票的成本結構為何?作為日後精進買進策略的參考。


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