危機入市三部曲:大股東不一定會先偷買(2017-02-20 15:31:32 投資家日報│孫慶龍)

為了進一步針對「危機入市」的投資策略,進行優化研究,慶龍開始加入其他面向的篩選條件,例如:持股400張大股東的持股變化。

分析400張以上大股東的持股變化,最大的好處,就是具有「春江水暖鴨先知」的效應,由於這群人的組成結構,包含了董監事、高階主管、大股東、外資、投信等法人,而這群人又因為職務的關係,是市場中最能掌握公司營運概況的一群人,因此反應在持股增減的變化上,自然就透漏未來股價可能的走勢。

一般而言,大股東之所以會持續加碼自家的股票,最主要的理由不外乎兩點,要不就是受制於「董監改選」的壓力,要不就是真心看好公司未來營運的發展。
整體而言,檢視6檔漲幅超過50%的個股,大股東的持股,出現較明顯增揚者,包括勝昱(4304)、普誠(6129)與悠克(6131),至於其他3檔,則無明顯的變化。

換言之,從追蹤大股東持股變化的內容來看,由於仍然有一半的比率,未出現「後市看漲」的徵兆,因此這項條件,只能說是作為輔助的分析,並不能完全代表股價即將上漲的共同特色。

總結過去8天關於「危機入市」的分析論點,雖然慶龍針對此投資策略,進行了關於財報面、籌碼面等優化的研究,但由於最後的結果反而都不如原始條件,因此從產業分析切入,便成了慶龍認為得以再突破與精進的最後關鍵,換言之,「危機入市」搭配「產業趨勢」的投資原則,才是真正能夠晉升為股市長期贏家的不二法則。

至於危機入市的原始條件有二:一是近900日的股價跌幅高居台股所有上市櫃公司前30%,二則是月線季線半年線與年線出現均線糾結,而在此投資策略下,並以2004年到2013年為歷史回測的統計期間,平均勝率為62.72%,平均失敗率為37.28%,此外,投資組合年化報酬率達到不可思議的57.62%,不僅遠優於大盤指數同期的3.46%,平均持股天數更是完美的113.52天,再具體一點來講,透過慶龍所主張的危機入市,100萬的資金不僅10年後將可增長到8,604萬,更創下86倍的財富效益。

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