谷歌賣摩托 一魚好幾吃(2014-03-17 15:03:59 先探投資週刊│黃俊超)

未來世界，軟體就是王道。不論是何種商品，推出後不超過五年，大小廠商至少將超過十家投入，顯示３Ｃ硬體持續不斷的陷入紅海競爭。然而，作業系統卻大不相同，從ＰＣ、ＮＢ到行動裝置，真正能夠上得了檯面的，至今還是只有封閉的蘋果（Apple），與開放的微軟（Microsoft）與谷歌（Google）。

Hello Moto、Byebye Moto

然而，Microsoft沒能走出傳統領域，Apple持續閉門打造自己的王國，因此，表現最搶眼當屬Google，不僅Android作業系統在智慧手機市占率衝高至八成，在平板電腦也拿下過半甚至六成滲透率；此外，最是拿手強項的廣告領域，更是橫跨三大作業系統的天下無敵，股價站穩一千美元實至名歸。

就在蛇年的最尾巴（農曆年除夕當天），Google為科技界投下了極大的震撼彈，以二九億美元將旗下子公司摩托羅拉智慧型手機（Motorola Mobility）相關業務售予中國品牌廠聯想，消息一出，聯想股價下跌、Google走揚。短線上，Google並未隨美股重挫，而是回測季線後隨即再創新高，市值僅次於Apple與Exxon Mobil。

從Google角度來看這樁交易案。二○一一年八月，Google收購Motorola Mobility金額達到一二五億美元，時隔兩年半賣給聯想，當中少了將近一○○億美元，單就數字來說好像是虧很大，但其實是是筆相當划算的交易。

根據Google去年第四季財報顯示，營收達一六八．六億美元，年成長達一七％，淨利則從二八．九億美元成長至三三．八億美元，本業每股盈餘達由一○．六五成長至一二．○一美元。不過在Moto方面，不僅營收年減一七．九％，虧損更從一．五二擴大至三．八四億美元，因此第一點，至少不必再被市場檢視虧損何時好轉，甩掉了最大的拖油瓶。

回到一一年的收購背景，當時Android平台接連受到各大國際廠商的專利訴訟攻擊，尤其是在北電網路專利戰中敗給了Apple與Microsoft聯手合作，隨後就宣布收購當時已是江河日下的Moto，主要著眼於高達約一．八萬項的專利，這也是奠定Android平台登上王位的重要基石。

鞏固合作夥伴關係

Google買下Moto至今，除了最重要的專利之外，其實已以高於二○億美元出售機上盒業務，另也出售了工廠，還獲得了減稅優惠，而這次出售Moto所得到的二九．一億美元當中，收購時聯想支付一四．一億美元，包含六．六億美元現金與七．五億美元聯想股票，剩下的一五億美元將以三年期本票支付。簡單來說，Google已經是在吃乾抹淨之後，將Moto做了最有效率的資源利用。

此外，出售硬體部門對於Google穩定Android平台來說，具有相當重要的戰略定位。三星的自有平台遲遲不推出，某種程度也代表著連全球最大智慧手機商，都無法再創造新的、獲得市場接受的作業系統，而Google再也不必分心、與客戶也不用互相猜疑對方何時會變心或不公平，都將有利於延續Android平台坐穩行動裝置作業系統的王座。

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