興櫃點將錄(2014-06-19 10:19:11 先探投資週刊│黃俊超)

興櫃點將錄

興櫃是孕育潛力股的搖籃，市場除了聚焦準掛牌公司之外，近期最熱門的莫過於生技類股，持續向上比價；此外，去年獲利已全公布，業績股若屬趨勢產業，股價也不會寂寞。

【文／黃俊超】

投資最有趣的地方就在於高深莫測，不論何時何地都有機會找尋到新標的，也有可能領悟出新的思維模式。全球不斷推出的選秀節目，雖已是老掉牙，卻仍舊吸引追逐星夢的素人前仆後繼，試圖從夾縫中找到脫穎而出的機會。興櫃就是這樣的推手，也是企業跨入資本市場的舞台，投資人將有機會提前認識下一檔「明日之星」。

成交動能是重要指標

由於興櫃市場沒有漲跌幅限制，雖然營收同樣逐月公告，不過季度的財報透明度仍相對低於上市、上櫃，且當系統風險一旦發生，常常發生成交量能急縮而變成冷凍櫃，再加上證所稅的嚴重干擾，因此使得許多投資人望之卻步。不過，卻反而適合長線投資人從中挖寶，只要眼光夠精準，便可提早享受當股東的樂趣。

成交量是股價的先行指標，也是漲跌動能的主要來源。附圖為近兩個月加權指數、櫃買指數與興櫃的成交量能變化，可以明顯看出，三者之間的連動性相當高，不過內容成分卻是大不相同，且相較之下興櫃的量能幅度波動更大，最高與最低量能可相差一倍以上。

以四月份為例，根據櫃買中心的統計資料顯示，興櫃成交金額前六○名的公司，總額達到二七一．九億元，然而，整個興櫃市場單月的成交金額也不過才三一四．一億元，也就是說不到四分之一的公司，占成交比重高達八成六以上；因此，操作時必須特別留意量能變化，才不會出現流動性不足，陷入被量套牢的窘境。

再從個股角度來看，興櫃中四月的成交金額，以新藥研發中裕的四七．四四億元為最高，不僅遠遠高於其他個股，且占整體比重約一成五，在利多加持下（詳見封面故事），全月股價漲幅為二九．六八％，目前已突破一四○元大關，與上櫃的基亞近期大漲逾一倍相互輝映。

成交量第二、三大的公司，是相同產業的浩鼎與藥華藥。浩鼎成交金額為一九．九九億元、股價上漲六．九八％，而藥華耀登錄興櫃不久，出現一波修正，然四月見到波段低點一二二元，也讓成交金額放大到一八．六八億元。另外，興櫃股王寶齡成交金額排在第八名。

業績與展望是觀察重點

另一個值得留意的產業是藍寶石基板，其中資本額二．九七億元的銳捷，成交金額達一二．三一億元，雖然月底均價達二一三．五六元是主要原因，卻也可看出當股價大漲四．二倍至二九七元過後，就算是明顯修正至季線，不過人氣依舊居高不下。同產業在興櫃的還有晶美、鑫晶鑽、佳晶科、與剛登錄的兆鑫等。

投資股票不論是在國內外，或是上市櫃、未上市，尋找的都是未來具有獲利成長的優質公司；因此，在興櫃市場當中，產業趨勢與未來展望，企業的財務狀況以及獲利能力，同樣也是投資前必須了解的重要資訊，至少都可以從公開資訊觀測站去了解，另也可參考股市總覽系列中的《興櫃總覽》。(全文未完)

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