日本軍工股長線看好(2015-08-20 17:43:30 先探投資週刊│方亞申)

七月十五日，日本眾議院自民黨及公民黨聯手，得到壓倒性勝利，強行通過新《安保法》，其中最重要的的是自衛權的解禁，美日一九六○年簽訂《美日安保條約》，明確規範日本禁止陸、海、空三軍派遣軍事部隊至海外，日本政府也不得使用武力威脅做為解決國際紛爭的選項。新《安保法》卻解禁日本自衛權，允許國內自衛隊以武力軍援同盟國如美國，在各地展開軍事行動。安保法案由兩部分組成：一是由《自衛隊法》、《武力攻擊事態法》、《周邊事態法》、《聯合國維和行動（ＰＫＯ）合作法》等十部法律的修正案綜合構成的《和平安全法制完善法案》。二是隨時允許為應對國際爭端，提供他國軍隊後勤支援的新法《國際和平支援法案》。

日本歷屆政府以憲法第九條為依據，禁止行使集體自衛權，但安倍晉三政府與執政黨依據去年七月變更憲法解釋，解禁「集體自衛權」而制定了法案，並且今年五月提交國會審議。
鷹派安倍執意發展軍事
眾議院通過後，接下來參議院將表決，不過根據日媒分析，如果參議院否決了安保相關法案或是超過六○天仍未表決的話，根據日本憲法規定，眾議院可以再次表決，如果贊成票數超過議員的三分之二，法案即可成立。鑑於這種情況，安保相關法案在本屆國會獲得通過的可能性進一步增大。

日本自從第二次世界大戰後，由於受傷慘重，就嚴禁武器及軍隊發展，美國與日本於一九六○年在華盛頓簽訂互助條約，宣示兩國將共同維持與發展武力以抵抗武裝攻擊，同時也將日本領土內一國受到的攻擊認定為對另一國的危害，也包括美軍駐日的條文。不過有一點已被瞭解，就是日本無法協防美國，因為日本國憲法第九條禁止派遣軍事部隊至海外。尤其是憲法禁止日本維持陸、海、空軍，並且憲法也明確指出日本人民放棄使用和威脅使用武力做為解決國際爭端的選項。不過若美國在日本領土外遭到攻擊，日本為了防衛美國，將不受日本國憲法上任何禁止境外軍事行動的限制。此後造成日本是否可以解禁集體自衛權的爭議。
武器出口及自衛隊解禁
在美國保護傘下，在軍事上猶如「自宮」一樣，日本的軍費開支長期低於ＧＤＰ的一％，是世界上相對軍費開支最低的大國。日本因而可以集中火力專攻經濟，才會一度跳升至全球第二大經濟體。不過，現階段日本卻執意發展軍事體系，除了上台的鷹派安倍外，最重要的還是美國在背後支持。其實早在冷戰結束，美國一直希望日本對集體自衛權解禁。從波斯灣戰爭（一九九○年）開始，美國就希望日本能夠為美國主導的盟軍聯合行動提供實質幫助，但屢屢因為日本缺乏集體自衛權而作罷。一直到美國經過金融海嘯後，一度元氣大傷，財政壓力龐大，而先前在中東、中亞戰爭，軍費大幅度支出也吃不消，加上民主黨較不傾向戰爭，軍事支出逐年縮減，陸續從中東及阿富汗撤兵，這時遇到中國軍事崛起，誰能分擔呢？以地理條件來說，扶植日本牽制中國，就成了發展方向。

在經濟上，先讓日圓從二○一三年的七九兌一美元，大幅貶值到現在的一二四，貶值幅度高達五六．九％，要知道全球第三大經濟體貨幣大幅貶值，若是其他國家一定引起國際金融滔天大浪，但日圓大貶，至今還未見到工業國家出來喊停，顯然就是默許，這種情況下，日本企業獲利大好，去年獲利超過千億日圓的公司大幅增加，日經指數也一度逼近兩萬一千點。接下來在軍事上，為日本發展軍工或是分擔美國研發製造成本下降提供出路。而最大障礙就是日本憲法，如今日本憲法經過解釋，替美日安保法修正鋪路，再來就是新《安保法》的通過。

此外，一九六七年佐藤榮作首相在國會宣布不向共產主義陣營國家出售武器、不向聯合國禁止的國家出口武器、不向發生國際爭端的當事國或者可能要發生國際爭端的當事國出售武器的「武器出口三原則」。不過，二○一二年安倍上台後確立修改「武器出口三原則」立場。二○一四年四月一日，日本內閣會議更通過新的武器出口原則，包括以下三點：一、禁止向爭端當事國或在違反聯合國決議的情況下出口；二、出口僅限於有利於和平貢獻和日本安全等情況，並要嚴格審查；三、在確保不將防衛裝備用於其他目的，以及不再轉移至第三國的情況下，原則上認可出口。

武器出口以及自衛隊解禁，等於將二戰後箝制在日本軍工業的枷鎖拿開，特別在中國極力擴展軍備，每年軍事支出成長率以兩位數擴張，軍力幾乎已超俄趕美，尤其近兩年更將美國所謂的「第一島鏈」─從日本到菲律賓當成內海，直接以面對「第二島鏈」中樞關島，乃至美國全球最大艦隊太平洋艦隊總部所在地夏威夷為目標。美國可以用最積極態度來替日本經濟及軍事發展鋪路。
日本軍工業實力強大
當然最重要的是，日本是有實力的！第二次世界大戰亞洲戰場就是日本發動，尤其二戰的日本海軍，被認為是人類歷史上最強大的五個海軍之一。目前雖然全球超過七個國家有航空母艦，但人類歷史中只有美國及日本有過航母大戰經驗。日本也造過一度是歷史上最龐大的軍艦─大和號；「零式戰鬥機」也一度打遍天下無敵手，美軍飛機連其機尾都看不到。製造軍艦大砲飛機要靠什麼，就是強力的軍工產業。

二戰後，日本受和平憲法與放棄交戰權等限制，許多軍工企業不得不轉向成為民用或軍民兩用的複合體企業，有名的日本軍工產業公司，如三菱重工、三菱電機、豐田汽車、石川島播磨工業、住友重工、川崎重工、富士重工等等，現在都還存在。當初能造軍艦飛機大砲，現在要做也不成問題。

其中像三菱重工以製造戰鬥機和靜音型高端潛艇聞名，日本Ｆ４戰鬥機就是由三菱重工及富士重工共同設計生產的。蒼龍級潛艇是日本生產的噸位最大的常規潛艦，首艘「蒼龍號」由三菱重工神戶造船廠負責建造，是海上自衛隊第一艘ＡＩＰ型潛艇。三菱電機則以製造雷達設備出名，日本目前擁有二十八個雷達偵測站的各型雷達，主要由三菱電機為首製造。另外，石川島播磨工業公司的強項是渦輪噴氣發動機及護衛艦，該公司歷經數十年獨自開發研製出US-2海上救難飛機，能在浪高三米以上的海面起降如常，性能之優良令美軍也望塵莫及；石川島公司還為日本製造了金剛級「神盾艦」（美國宙斯級）和排水量達二萬噸的「日向號」準航母。

如今安倍政權開放武器出口後，顯然將為類似這些日本深具潛力與能力的軍工企業帶來強勁活力，至少成本將可降低。附帶一提，日本軍工效率驚人，以直升機航母來說，首艦「日向號」在二○○六年五月開始建造，○九年三月就服役；第二艘「伊勢號」在○九年八月下水，一一年三月服役，這是兩萬噸級軍艦（中國遼寧號排水量約六萬噸）。第三艘準航母「出云號」已於今年下水，該艦能同時起降五架重型直升機，也可起降魚鷹直升機，並可同時搭載十二架直升機，可預見未來將能起降第五代機F-35（預估八架），對於與中國在釣魚台爭霸中將扮演重要角色。接下來明年底第四艘出云號級準航母也將下水；反潛機部分，川崎重工研製生產的P-1反潛巡邏機今年開始部署，隨後將用七○架P-1反潛巡邏機逐漸替換現有的部分美國P-3C反潛巡邏機。P-1的設備及武器搭載都大幅提升，令美國懾服。日本軍工產業有實力、效率，將是以後全球武器的強權。
半買半送打開外銷通路
在美國國防預算縮小趨勢中，性能高、複雜的軍事裝備開發生產成本高漲，美日聯手開發最新軍事裝備，將使得雙方更能發揮強強互補的效應。其次，開放武器出口使日本向外轉讓武器裝備或技術成為現實。二○○二年，日本造船工業重組為三菱重工、住友重工兩大集團和萬國、石川島播磨聯合、川崎、三井等四家造船公司，它們占據了日本造船產能的五○％。以這六家企業為龍頭，約兩千五百家零部件製造企業形成了日本建造軍用艦艇的「星雲體系」。這次日本開放軍事武器出口，也被安倍視為振興經濟、強軍強國的重要舉措。事實上，近年日本一些大型軍民複合型企業早就躍躍欲試，試圖以「技術換訂單」的方式進入高端武器及零部件外銷市場。

例如澳洲海軍有意與日本合作，引進全世界最安靜的柴油蒼龍級潛艇。日本川崎重工則打算以東南亞為重點，出口原來不能對外輸出的C-2軍用運輸機。日本老牌軍工企業石川島播磨重工也計畫將獨自開發的US-2水上救難飛機出售給印度，印度方面準備引進十五架此類飛機。此外正計畫與土耳其合作研發坦克發動機，日本政府已明確表示，希望合作研發的發動機能出口給第三國。再者，日本政府已允許將護衛艦使用的SM-1型燃氣輪機部件賣給英國，該部件是英國羅．羅公司授權川崎重工製造的產品。除了英國，日本還試圖將法國發展成第二個開展深度軍工合作的歐盟夥伴，從而既可擴大日本軍品在國際上的知名度，又能出口給更多國家。

日本除了原來的軍工技術外，在精密科學部分實力也非常雄厚，日本三菱重工則積極將其在名古屋的小牧戰鬥機生產工廠，改造成為將來能組裝美國等多國聯合開發的第五代新型戰鬥機F-35的生產基地。事實上，連美國隱形飛機外殼塗料，也是由日本供應。先前美國技術移轉日本所生產的F-16，日本後來提升性能成現在的F-2戰機。陸地上，由三菱重工及日本製鋼所生產九○式坦克車一度被批為全球最強坦克。目前進階到一○式坦克，威力更強。
對抗中國軍事威脅
值得關注的是，日本改變了對發展中國家的經濟援助方式，將過去無償金援或低息貸款，改為提供軍民兩用的裝備品等。雖然日本武器成本居高不下，但現階段此舉半買半送，但政府積極補貼發展，使得這些軍工企業得以繼續研發生產，一旦外銷通路打開，對於日本工業將是十分有益的。

我們看目前如汽車、３Ｃ等中端產品售價才多少，但日本製造的飛機、軍艦、潛艇、坦克，每一樣單價至少從數百萬美元起跳，而內含整合的精密零組件更是不計其數，尤其引擎及發動機是日本強項，這點中國軍力即便很強大，但還是沒有很好發動機及引擎，這也是為何中國還是要向俄羅斯購買飛機的主因。再者，日本二十幾年前就可以自行發射衛星探測太空，就意味有實力製造遠程導彈，短中程飛彈也早就能做了。與中國相比所缺的就是衛星導引，這部分剛好與美國合作利用美國的ＧＰＳ，一旦有此，日本軍力恐怕排名全球前五了。日本防衛省裝備政策部門負責人堀地徹表示，日本國防產業「與世隔絕」數十年，短時間難以趕上世界潮流；但日本原則上能製造核武以外的任何東西。若一切順利將在全球每年營業額超過四千億美元（約十二兆台幣）的軍火市場分一杯羹。

若以日本國防市場年產值約一二○億美元，若能取得海外大筆訂單，不僅營收增加，軍火產業升級，防衛省也能以較低價格採購新武器，對抗大陸軍事威脅。

所以，絕對不可小看日本軍工產業。看看現在全球最大汽車廠是豐田，連中東ＩＳ都開著豐田車到處跑，若日本能供應廉價（日圓貶值）的精密武器，那麼對全球武器市場將是很大的震撼。

近兩年日本企業受惠日圓貶值，豐田、新力等企業獲利大增，但重工業獲利提升較有限，若在武器外銷商機推動下，未來如三菱重工、川崎重工、富士重工、石川島播磨、日本製鋼等業績起來，那麼日本整體企業獲利將會更好，股價若跟漲，那麼日經指數要上攻三萬點不是不可能的！

經濟利益固然為軍售武器一大誘因，但是背後更大目的則是藉由軍售產生政治影響力。日本對印度出口US-2水上飛機、援助菲律賓巡邏艇都是希望藉由軍售拉攏這些與中國存有領土主權爭議的國家，在南面與東南面對中國進行圍堵。因此，儘管部分鄰國擔憂日本在武器出口原則放寬後會再演「軍國主義」的夢魘，但是為了對抗中國軍事崛起，仍希望日本提供更多武器。

日本政府在七月二十一日公布《二○一五國防白皮書》，狠批中國在南海和東海的活動，可能引發不可測的危險行為。而日本目前採取半買半送將影響力深入東南亞，雖然大家還是會優先購買美國、俄國的產品，但若日本以合作研發或贈送的方式輸出武器，就會對中國造成影響。美國藉由﹁重返亞太﹂積極把日本推向與中國對抗的第一線，從釣魚台到南海，未來勢將有更多對峙事件會發生。
漢翔仍具戰略價值
上半年中國高喊亞投行，全球國家呼都積極參與，只有日本及美國作壁上觀，如今東南亞國家對參與亞投行態度有點搖擺。美國又積極在運作ＴＰＰ，看來美日對第一島鏈還是寄望甚深。當然其中最具有戰略地位就是台灣。台灣剛好在第一島鏈中間，若中國拿下台灣，就無所謂第一島鏈問題，將直指第二島鏈關島以及夏威夷。日本仰賴進口石油路線（從中東經麻六甲海峽北上至日本）也將被切斷，台灣海峽也將轉變為中國內海。從台灣基隆架設俄羅斯的S-300防空導彈，直接涵蓋釣魚台（相距一九○公里）。台灣南端的鵝鑾鼻距離菲律賓最北的雅米島只有一四二公里，若控制住巴士海峽，南中國海也將是中國內海，相反的被封鎖，中國就出不去，可見台灣戰略地位重要。在此狀況下，美日會讓台灣被中國拿下？

台灣戰略地位是很重要的問題，台灣本身的軍工業呢？過去台灣自行發展生產一三○架「經國號」，後續卻被美國出售F-16給台灣，政府自廢武功停止發展，人才都被韓國搶走。當初生產經國號就是漢翔，如今已民營化上市，雖然未再有新戰機出現，但目前經國號維修還是靠漢翔，每年獲利相當穩定，去年ＥＰＳ二．○六元，今年預估仍將超過兩元。由於經濟部及其他國營企業持股占比近五成，股本雖達九十億元，但在上市後外資馬上買進持有近一○％，籌碼不是很多。由於漢翔與台灣武器搖籃中科院關係還是很密切，漢翔執行ＩＤＦ型戰機航電、火控及雷達系統研改工作以及無人戰機關鍵技術發展，以漢翔目前總市值約三四三億元來看，若中國有意發動金融戰，只要不到兩百億元就能收光漢翔外面籌碼，雖談不上控制漢翔，但絕對不利台灣空軍情報，這是漢翔的戰略價值所在。

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