年底業績拉尾盤９４狂(2017-01-16 17:14:07 先探投資週刊│鄭威宏)

【文／鄭威宏】

到了今年最後一個季度，及最後一個月，個別公司營運表現好壞就在此時準備定錨，但今年較往年略有不同之處在於匯損波動，在川普當選美國總統，造成美元指數狂飆，台幣跟著回貶，預料第四季多數上市櫃公司都將出現匯兌利益，尤其是第四季營收較今年來突出者，加乘效應下有望交出亮眼獲利佳績。

台幣匯兌將啟加乘效應

雖然台幣在川普當選後較其他國家處於相對強勢，但第四季來也同樣貶值一％，法人預期，目前匯損來看，第四季匯損回沖金額約可達第三季的一半，若第四季營收動能強過第三季，甚至強過上半年者，匯兌損益金額將更為顯著，因此，第四季營運好壞更具畫龍點睛效應。

而第四季最重點的國際新聞不外乎為川普當選，造成石油、鋼鐵、船運等原物料價格大漲，十、十一月營收包括聯成、新光鋼、台達化、中石化、允強、運錩、東鹼、豐興相關族群都明顯走強，加上報價明顯好轉，預期第四季獲利成績將更勝於前三季平均值。

當中，東鹼擁有八艘散裝貨，占營收比重約在十四％，明後年還有三艘新船交付，及正好搭上ＢＤＩ走出谷底，明年散裝貨輪營收將顯著提升。除此之外，東鹼持有四二％股權的興櫃股票東典光電，主要生產光通訊濾光片，在資料中心升級需求啟動下，帶動高階產品需求大幅提升，上半年毛利率大增至四四．九％（同期為三七．九％）外，下半年營收成長幅度超過四成，全年ＥＰＳ有望飆破四元以上，勢必帶動東鹼營運表現（占東鹼獲利一成以上％）。

東鹼本業、轉投資皆美

營收主要組成的鉀肥，受惠全球庫存水準低、亞洲需求成長，預期價格將有成長空間外，東鹼準備增產三條產線，預計明年貢獻營收。若以法人今年預估ＥＰＳ超過二．三元、及明年較佳的營運展望，股價有望走出谷底形態。

除了原料物相關個股，值得留意第四季營運轉強的電子股及傳產外銷股，包括伺服器的信驊、川湖，ＩＰＣ的威強電、凌華，記憶體相關的威剛、宇瞻、宜鼎，其他電子零組件的康控ＫＹ、雷科、德微、創意、美隆電、台光電、昇達科、圓展、興勤、神基、雷笛克。

當中，法說會釋出樂觀看法的威強電，十一月營收八．三六億元，年比增六九．七％，並創下歷史新高，原因在於博弈客戶標案出貨所致，預料營收較大幅度成長有望延續到本季底或明年一月，加上近期千張以上籌碼明顯聚集，股價走勢有機會挑戰五○元關卡，短線技術面操作者可以留意。（全文未完）

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☆封面故事：年底業績拉尾盤94狂
☆特別企劃：線下通路走出谷底陰霾
☆國際趨勢：美銀行開香檳 義國進加護病房
☆產業脈動：新車趨勢大盤點
☆新股特區：南俊帶滑軌產業展現風華
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