台積電、鴻海領軍 蘋概股看俏(2017-06-27 10:48:30 先探投資週刊│方亞申)

蘋果公布最近一季財報，結果銷售量方面iPhone僅售出五○七六萬支（年減一％），Mac為四二○萬台（年增四％），均低於預期，最重要的是中國地區營收也衰退十四％，讓市場一度擔心中國品牌崛起對蘋果銷量的影響，股價一度下跌。不過，股價隨後馬上再創歷史新高價一五三美元。今年以來至五月第二周止，蘋果累計漲幅為三二％。該公司總市值達八○二二億美元，身居全球總市值最大公司，半年不到能有超過三成漲幅。而道瓊同時間上漲六．二％、S&P 500上漲七．二％、Nasdaq則上漲十三．四％。蘋果這隻大象漲幅還能大幅跑贏三大指數，相當不容易。另一方面也可以說是市場對蘋果今年新機寄望很深！

被市場視為價值型投資者的大師巴菲特，去年及今年初在蘋果股價低於一二○美元大筆加碼，成為蘋果前五大股東。過去巴菲特一向不碰科技股，但對於蘋果產品以及財務、現金流皆顯現高度興趣，雖然巴菲特現階段說不會再去追價蘋果，但並未打算出售，在美國股市從川普當選至今，道瓊大漲近四千點，基期高，的確追價是有點令市場擔心。不過這次蘋果公布財報並不如市場預期，但該公司馬上說要加碼買進庫藏股三五○億美元以及增配現金十．五％，提升股東權益報酬率，如此，將可以使得蘋果股價低檔有所支撐。也許一路支撐至蘋果新機上市，約在九～十月。

蘋果今年上漲逾三成

當然接下來市場注意焦點，就在於蘋果新機是否如期登場銷售。先前傳出真正紀念機種iPhone OLED版本規格確認時程可能遞延，先推出兩種尺寸的ＬＣＤ面板機種。不過最新又說蘋果目前的目標，還是讓新手機如期在九月亮相、十月開賣，並照計畫，第三季組裝廠開始準備拉高產能。而相關供應鏈已經開始將進入拉貨期。法人預計今年新機銷售一．一億支的目標並未改變。再者今年是蘋果推出手機十周年，市場預期將有大改款及新的應用出現，製造成本相對提高，一般預計每支銷售金額將超過一千美元，供應鏈所得到的利潤可望增加，不過，若傳言OLED新機趕不上今年，那就要特別小心了！

果如此，供應鏈業績將從第二季落底後一路向上至年底。如附表顯示，過去蘋概股上下半年營收、獲利本來就有很大差距，不是三比七就是二比八。就以組裝大廠鴻海來說，去年上半年ＥＰＳ為二．六一元，下半年就跳升至五．九七元，是三比七。和碩上半年ＥＰＳ為三．一四元，下半年為四．三七元，約是四比六。也就是說，目前公布第一季獲利乃至將來公布第二季獲利，都是蘋概股相對較低之時，七月甚至六月開始相關供應鏈業績就要開始跳升。

下半年供應鏈獲利爆發

其實從今以來外資買超數據，鴻海、台積電、可成、大立光等四大蘋果概念股就占買超總金額的六成左右。在台股即將攻向萬點，內資有點縮手，但國際股市還是強勢下，外資回頭加碼台股，依然以蘋概股為首。

台積電股價再創歷史新高，是台股領頭羊，該公司法說會就說下半年會很好，加上將配發七元現金股息，股價率先開跑，不過外資持有比重已接近八成，接下來應在持股較低的鴻海、可成、和碩、緯創、景碩、臻鼎或大立光身上。鴻海今年是外資買超台股第一名個股，加上郭董今年在中國及美國大動作投資，在日本又有夏普營運好轉，鴻海股價已站穩許久未見的百元大關，今年應可更上層樓。（全文未完）

回列表頁