陸資炒台全記錄(2017-06-27 10:49:39 先探投資週刊│鄭威宏)

近年來，陸資要來台收購傳聞一件又一件，不論是電子業還是傳產，都有陸資積極搶親攔轎的影子，凸顯台商技術、通路、人才具有被併購及合作價值外，另一方面隨著各式樣貌踏進台灣資本市場的陸資，開始讓過去個股、類股股價模式出現與過去幾年不同的走勢，「妖股傳說」降臨台股味道開始轉濃。

大同、樂陞都是陸資搞怪

台股業內人士指出，匯損問題纏繞近期投資人，但今年真是這三至四年來台股最活躍的一年，雖說不上百花皆開，卻特別盛開，不僅是個股抓到時機就大漲特漲，就像是沉寂許久的光學類股，一轉眼股價就漲到認不出來。

原來，陸資炒股非空穴來風。經過立委的爆料，得知大同不僅是經營權之爭，更是由有心人與陸資合作的結果，也再次確立台股標的已經打破過去主要以併購對象的目的，現在有一批陸資更具有侵略性，賺取短期報酬率不說，更可能與台灣資本市場力量結合拿下企業經營權。

除了大同事件外，近年同樣與陸資有合作的資本市場事件，還包括先前炒得沸沸揚揚的樂陞等，一再證實陸資「玩」台股的頻繁程度並未隨著兩岸政治交流放慢而減少，關鍵仍在於是否「有利可圖」，如此一來，若再加上資誠會計事務所發表數據指出，陸資來台併購的比重已大幅攀升及三五％以上的影響性來看，陸資侵入台灣資本市場的痕跡及力道確實已越來越明顯，當然，這也攸關台股未來個股的走勢結構。

事實上，以大陸資本市場角度來看，雖然指數本益比低，但個股卻經常具有難以想像的本益比，特別是較為火紅的產業，如ＶＲ、環保、光學、烘焙、鋰電池、半導體、教育、雲端、軟體等，過去幾年類股累積出龐大漲勢下，本益比至今仍是高高在上，相較之下，台股相關公司評價顯得便宜，加上股本跟陸股相比更是不為足道。

今年飆股更飆

另一方面，陸股投機性高的事連股神巴菲特也直接講破。過去以來，像是暴風集團、全通教育、信威集團等妖股，都是挾著當時籌碼凍結與成功換手，股價大炒特炒，這或許也和台股個股有時會出現一波幹到底的剽悍走勢有關。

因此，今年台股的個股走勢確實像是吃到陸股口水，資金進駐標的更具有攻擊性，除了董監改選的大同、榮剛外，DRAM記憶體相關的旺宏、威剛、晶豪科，矽晶圓的環球晶、合晶、台勝科，都更營建議題的日勝生、冠德、皇翔，股價都曾出現邪惡式上漲，甚至過去打著川普上任受惠於未來基礎建設的鋼鐵類股，包括建錩、運錩、允強等，股價也都出現飆漲一波的走勢。

蘋概、轉機是今年核心主軸

雖然這些個股有些股價已熄火，但今年最大的不同在於，眼前整體外銷公司面臨公布財報匯損利空之際，像是玉晶光、統新、佳凌、卓越、良得、卜蜂、德麥、雅茗ＫＹ、GIS-KY、可成、京鼎、鴻準、明泰等，公司股價卻還是持續維持在高檔，甚至近日還持續創下新高，顯示今年景氣好轉及整體「新」資金較前幾年活躍下，讓投機力道更具延續能量。

展望後續，強者恆強的可能性仍存在於個別公司外，今年電子業的重頭戲無非就在於蘋果ｉ８（或可能稱為ｉ７Ｓ）發表，台廠除了有望因為出貨量提升而增加外，還可能比對手拿到更多的訂單比重，台積電、鴻海、大立光都是受惠的贏家，蘋概股也將是資金後續持續進駐的標的所在。

另一方面，隨著全球經濟景氣轉好，就連過去幾年搖搖欲墜的歐元區市場需求也見曙光，自然增添企業營運火種，轉機黑馬股或是營收成長股必然也較往年來得豐富許多，勢必吸引場外資金目光，像是佳世達、南亞科、台燿等都是未來值得留意的標的。

尚未表態的籌碼

此外，上述每檔飆股大多數具有籌碼集中化的結果，自然也都有投資人願意買單的理由，因此，籌碼變化經常能找到那些個股動機不「單純」的個股，像是近一年走勢最強個股之一的淳安，就是因公司私募後引進敏實集團相關資金，預期未來有望併進更有集團資源。而同樣具有借殼概念或是引進陸資的公司還包括松上、精確、久大、新鉅科等，籌碼集中度高，股價及營運變化可供投機資金參考。

最後，部分個股近一年籌碼出現明顯集中化現象，但股價卻尚未有明顯表態的公司包括勤誠、聚紡、虹冠電、中磊、立萬利、尖點、威潤、宏全、欣銓、飛宏、信邦、泰山、振維、網家、鐿鈦、大地ＫＹ、友旺等個股，究竟這些個股是大戶套牢，還是後續股價有利可圖、下一檔大同股價的翻版，或許都是投資人可多留意的標的。

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