強者恆強 首重量價配合得宜(2019-07-22 15:03:19 先探投資週刊│黃俊超)

【文／黃俊超】

美國股市進入超級財報周，指數仍維持在多方軌道，中國股市進入漲勢暫歇的高檔震盪，日本與韓國股市持穩年線，而台灣加權指數仍屬相對強勢，自三月初小幅度回測後，至今沿著十日均線向上盤堅，近日創高重返一萬一千點，成交量能略為萎縮，整體而言，量價配合仍屬相對健康，多方趨勢尚未出現改變。

股價漲多易有技術性震盪

年初低點九三一九到一一○七七點一波到頂式的急行軍，指數在不到四個月的時間已累積達一七五八點、十八．八六％的漲幅，與去年高點一一二七○只剩不到二％的距離，雖然技術分析不論量價或是指標，目前都還沒有看到扭轉跡象，但是大幅度上漲過後震盪總是難免，個股必須特別留意量價間的配合。

加權指數有權值股支撐，尤其龍頭台積電創高，顯示多方仍握有話語權，除國際與台灣政經局勢變化外，五月十日前將公告四月營收，五月中則有第一季財報，在股價累積不小漲幅過後，若無法繳出讓市場能接受的成績，恐壓力可能會逐漸增加。資金行情回歸到基本面，須留意中間接棒是否順利。

今年累積漲幅較高的中小型熱門股，出現短暫的分歧狀況。如最強勢的散熱族群，兩大指標超眾與雙鴻，分別在四月十九、十八日來到波段高點，而後雙鴻三日內跌到月線，超眾回檔逾一成，包含力致、泰碩、奇鋐、業強等，也聯袂出現較為激烈的回檔走勢。

光學的玉晶光在短時間內拉回約兩成，設備的晶彩科修正至月線下，然而，今年漲幅最高的大黑馬建榮，縱然遭到警示，也未繳出業績，不過股價依舊穩步沿短期均線向上攻擊，ＰＣＢ的聯茂、臻鼎ＫＹ，網通的合勤控、昇達科依舊穩健沿著均線盤堅。

今年高漲幅個股單就技術面來看，月線是相當重要的分水嶺。當股價在迅速上漲且累積一段漲勢後，與季線、年線乖離過大，則就有震盪或拉回的可能，而量縮整理是最好的方式，顯示籌碼仍具有相當程度的安定力量，且在相對高檔以盤代跌依舊可維持強勢格局，不過一旦跌破月線，則拉回壓力就會增加。

若股價跌破月線，然於三日內站回，在量縮整理之後，仍有機會可再次挑戰高點；反之，則可能朝向季線靠攏，「量價結構」是當中重要參考依據。以技術分析理論而言，短線操作股價若技術性拉回，最強勢者在五日線即可止跌，次之則是十日線，月線可視為最後防線，然若是波段操作，則可以季線為基準。（全文未完）

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