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高通膨警訊響起,賣出股票型基金(2013-08-05 17:45:35 林奇芬著)

本文節錄自林奇芬著《窮人追漲跌,富人看趨勢:投資前一定要懂的10個指標》

各國央行多觀察消費者物價指數高低,作為利率升降的重要參考指標,一般而言,消費者物價年增率超過3%是一個危險警戒線,股票投資人要開始提高警覺。若通膨率持續上升,並接近歷史高檔區時,代表景氣已經進入過熱階段,接下來投資應該轉為保守。

簡單的投資法則,當CPI年增率大增時,股票型基金應該逐步減碼,而當景氣下滑、同時CPI年增率卻創高點時,應該把股票比重降到最低。而當看到CPI年增率在高點,而央行卻開始降息時,更顯示景氣轉壞,應該佈局債券基金。

CPI 年增率飆高,股票基金居高思危
舉例來看,2005年至2007年全球景氣持續熱絡,以投資全球股市為主的富蘭克林坦伯頓全球基金,績效表現持續上揚,但2007年底、2008年初,CPI年增率介於歷史高檔區時,股票基金的表現呈現高檔震盪往下。因此,從2008年上半年起應該開始減碼股票型基金,並可避開2008年下半年的金融海嘯(參圖7-10)。

由於目前CPI年增率仍在低水準、各國央行也尚未升息,因此,股票型基金仍維持多頭走勢。但未來要觀察,若CPI持續走高、各國央行開始積極升息,則首先要注意債券型基金受到利率上升的風險。接下來,若景氣持續攀升、CPI又接近高水位區時,顯示景氣過熱,應該要賣出股票型基金。

理財口訣
經濟高成長,通膨率在高檔區,賣出股票基金
經濟低成長,通膨率在低檔區,買進股票基金

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