權證的時間價值介紹(2012-11-14 13:37:33 理財周刊 | 吳銘哲)

文.吳銘哲(2011.05.19)

隨著台股盤勢在9000點附近盤整,對一般投資散戶而言,不上不下的感覺是最不愉快的,尤其是買了許多的股票卻都跑不掉。這時被套住的資金,可能會讓我們無法賺到往後的主流波段。

若以認購(售)權證,參與高檔的主流飆股,因為資金的投入可大幅減少,自然對於整體的資金運用產生了更有效益的配置。權證投資,除了有小本利大的槓桿優勢之外,另一個特色就是「時間效應」。

距到期日愈近 權證時間價值愈低

由下表,元大AX(03755P)為認售權證,是看跌的權證;元富M1(040231)是認購權證,是看漲的權證。

以可成5月11日的收盤價為186元,在5月16日前,可成要跌到80元以下,元大AX才有履約價值。但5月11日元大AX價格=0.01(10元/單位權證),稱為時間價值。

同理,因元富M1是看漲的權證,在10月26日前,要漲到200元以上,才有履約價值,但目前權證價格=2.41(2410元/單位權證),即代表時間價值有2.41元/單位。

所謂的時間價值,代表的是為賺取這段時間內產生上漲或下跌行情,投資朋友願意付出的代價。離到期日期愈遠,表示時間價值愈高,離到期日愈近,時間價值愈低。

以下表範例,元大AX僅剩3個交易日到期,而可成股價尚在186元,所以完全沒有履約機會,故價格趨近於0。

而元富M1是看漲的權證,以可成的題材性及法人的投資熱情,本波段最高漲至198.5元,讓元富M1的投資價值大增,故其時間價值高達2.41元/單位。

特別值得注意的是,隨著時間消逝,可成股價只維持在180~198.5元之間,權證的價格會隨著時間消逝降低。假設至10月1日可成股價=190元,比5月11日時高,權證將因5個月經過價格可能僅剩1元。

由以上範例,提醒想參與權證投資的朋友,看對行情的漲跌固然重要,但更重要的,是不能忽略權證時間價值消散的速度,在選擇權證時,特別應重視履約價格與到期時間,以掌握權證飆漲的波段行情。

上一則:行使比例影響權證波動程度( 理財周刊 | 吳銘哲)
下一則:運用權證參與強勢股的行情(2)( 理財周刊 | 吳銘哲)
回列表頁
其他相關文章
用大盤指數熊證作避險操作( 理財周刊 | 吳銘哲)
熊證的避險策略(2)( 理財周刊 | 吳銘哲)
用大盤指數熊證作避險操作(2)( 理財周刊 | 吳銘哲)
運用權證參與強勢股的行情( 理財周刊 | 吳銘哲)
權證的時間價值介紹( 理財周刊 | 吳銘哲)

加密貨幣
比特幣BTC 70628.52 640.68 0.92%
以太幣ETH 3587.28 -0.23 -0.01%
瑞波幣XRP 0.623260 -0.01 -1.42%
比特幣現金BCH 567.69 87.58 18.24%
萊特幣LTC 95.48 -0.38 -0.40%
卡達幣ADA 0.651366 -0.01 -2.06%
波場幣TRX 0.120220 0.00 -0.46%
恆星幣XLM 0.137109 0.00 -0.78%
投資訊息
相關網站
股市服務區
行動版 電腦版
系統合作: 精誠資訊股份有限公司
資訊提供: 精誠資訊股份有限公司
資料來源: 台灣證券交易所, 櫃買中心, 台灣期貨交易所
依證券主管機關規定,使用本網站股票、期貨等金融報價資訊之會員,務請詳細閱讀「資訊用戶權益暨使用同意聲明書」並建議會員使用本網站資訊, 在金融和投資等方面,能具有足夠知識及經驗以判斷投資的價值與風險,同時會員也同意本網站所提供之金融資訊, 係供參考,不能做為投資交易之依據;若引以進行交易時,仍應透過一般合法交易管道,並自行判斷市場價格與風險。
請遵守台灣證券交易所『交易資訊使用管理辦法』等交易資訊管理相關規定本資料僅供參考,所有資料以台灣證券交易所、櫃買中心公告為準。 因網路傳輸問題造成之資料更新延誤,精誠資訊不負交易損失責任。