趁貼息買進優質好股票 ( Money錢雜誌 文／李兆華)

景氣看來混沌不明，卻符合「股市總在半信半疑中上漲」的定律，也因此並非所有股票都已經反應，有不少優質股迄今仍處於貼息狀態，正等待識貨人挖寶。

每年7、8月是除權息旺季，通常投資人最期待自己的股票一除完權息，馬上就能填權息，漲回原本價位，但因為7月台股行情不佳，個股不管是好學生還是壞學生，大多呈現貼息狀態，停留在除完權息的價位，甚至跌得更低，讓人好失望。

近期台股終於展開一波反彈，指數漲了近500點，原本貼息的好學生像是聯強（2347）、廣達（2382）、台積電（2330）、正崴（2392）紛紛填息，不過，還是有不少獲利看來亮眼的股票，並沒有隨大盤起舞。

有人會說，能填權息才是強勢股，應該優先買進，貼息代表有隱憂，可能要更謹慎。不過，從去年8月歐債風暴引發台股大跌，至今已滿1年，我們觀察到在區間震盪中，落後或超跌的公司多半有補漲表現，從落後股裡面挑出好股，均有不少賺頭。


多方氣勢增強9月比8月更看好

法人表示，觀察除權息有兩大重點：一是個股趨勢不會因為遇到除權息而改變，本來趨勢就看多的個股，不會因為除完權息就忽然翻空；反之亦然，看壞的個股也不會因為除權息完看起來很便宜就翻多。所以究竟個股今、明年展望如何，以及大盤的氣氛是偏多還是偏空，都需要評估考量，才不會買到「還會更便宜」的股票。

二是有些個股本來就是年年獲利穩定，股價已經不易有大表現，除完權息之後會緩慢的步向填權息之路，有些甚至要到隔年才開始有反應。因此投資人心裡要有底，到底買股票是為了股息還是為了價差。若是為了價差，買成長股或轉機股比較快；若為了股息，那就長抱當股東。

上半年經過一波千點行情後，市場歸於沉寂，不少專家都認為，下半年有幾項正面因素，應該能帶動台股再度上攻。一是中國調降存準率釋出資金後，8月9日再簽訂兩岸投資保障協議，中概股應能慢慢回神；二是美國年底將舉行總統大選，各項數據即使不會太漂亮，但也不會轉差，更何況終極王牌QE3（第3輪量化寬鬆）還沒有推出，空方氣焰不敢太囂張。

還有，9月12日即將上市的iPhone 5，被認定是下半年最熱門的電子產品，法人預估，消費者平均3年換新手機，iPhone 4S 上市時， 原本使用iPhone 3GS 和iPhone 4的人還不到換機時刻，反而有不少新用戶認為這是「賈伯斯的遺作」，而加入購買行列。但是iPhone 5吸引的將是換機用戶，銷售可望再創紀錄。

那麼，8月這波上漲，是否就是下半年行情的前奏曲？漲勢又能延續多久呢？投資家日報總監孫慶龍認為，8月是暖身，9月行情才會熱絡，越接近美國總統大選就要越小心，但他先不預設高點。「去年8月5日起年線開始下彎，當時就知道是長空走勢，現在年線即將在9月初出現上揚，多頭走勢應該不會太短。」因此他建議，投資人現在不妨拉高持股部位。

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