謝金河:價值股會逐漸受青睞 (2018-01-11 先探投資週刊 文/謝金河)



一元復始,萬象更新,進入二○一八年全球股市噴出長紅大漲,其中道瓊指數已大漲六六六.五八,漲幅達二.七%,Nasdaq大漲三.七七%,Nasdaq 100指數漲四.四%,費城半導體指數更是大漲五.五五%,FAAMG五檔個股,除了Apple外,不斷創歷史天價,像Amazon漲到一二五九.三三美元,市值超過六○○○億美元,今年只有幾個交易,漲幅已達七.六五%,這跟領導港股大漲的騰訊一樣,今年以來,恆生指數大漲一○九二.二六點,漲幅三.六五%,但騰訊漲了九.三一%。

台股開年迄今,也跟上國際股市的節拍,邁出雄健的腳步,到元月九日為止,台股加權指數漲了二七二點,漲幅二.五六%,櫃買指數小漲一.七八%,摩台指數漲了二.七八%,外資重新進場,帶動權值股上漲,這回摩台指數再度領先。不過,回頭檢視一下,二○一八年開年以來個股的生態,台股出現了跟過去完全不同的樣貌。

大家過去最熟悉的三大權值股,台積電外資繼續加碼,今年漲了十二.五元,拉出五.四五%漲幅,表現優於大盤,但是大立光跌了二七五元,跌幅六.八四%,去年底已大跌,進入二○一八年跌勢依舊。而鴻海繼續跌了三.四元,跌幅三.五七%。三大權值股有兩檔個股表現十分弱勢;另外,去年漲幅驚人的個股,像康控KY,元月來已跌掉八五.五元,跌幅二四%;記憶體的旺宏跌七%;而有VCSEL概念的穩懋跌四.五%,IET-KY跌六.八%,光通訊的眾達KY跌四.二%,華星光跌七.七%;光環跌四.六%;另外,漲價效應的MOSFET概念股,尼克森跌九%,大中跌四.六%,有電池題材的美琪瑪跌五.九三%,康普跌二.一八%;矽晶圓的環球晶、台勝科,及被動元件的國巨、智寶等維持漲勢。

噴出股猛烈回挫

從這個情況來看,去年漲勢凌厲的個股在開年之初,大多數都出現跌勢,元月九日在年初突然大漲的日馳、易華電也都突然殺到跌停,這種噴出股都出現猛烈回挫架式,可以看出市場對高基期股有一股不安的感覺,最近我在FB上提醒大家追逐四二○元的國巨要十分小心,因為被動元件門檻不高,只是需求增加,日本大廠沒有擴產效應,一旦產能開出,市場很容易滿足,因此,股價衝高,追高其實非常危險,特別是股價到了高檔,利多滿天飛,像奇力新併美磊;如果國巨股價只有十幾元這是好事,但到了高檔錦上添花,反而有很大後座力,當年被動元件飆漲,我對禾伸堂從九九九元一直跌到十六.五元,華新科從三二八元跌到五.四二元,印象非常深刻,特別提醒大家,買股票一定要看基期,尤其是年線的乖離。

像去年美琪瑪飆向一五四.五元,那時年線在四三元,玉晶光飆向五九六元,那時年線在二一八元,康控拉到六二四元,年線在一七五元,這次遊戲橘子漲到一一九.五元,年線在四六元,這跟去年大宇資漲到二六四.五元,年線仍在一二二.五元,股價漲得太急太猛、太陡,或是基本面跟不上來,像市場狂炒力山到七五元,但力山前三季EPS才○.八六元,這次大炒日馳,這家昔日低價十幾元的自行車零組件廠,今年業績好轉,但前三季EPS二.一八元,股價衝到八三.五元,也是太過OVER,況且漲到八三.五元,年線還在二八元,一般投資人追高,有如把自己送上斷頭台,這是台股上了萬點之後,大家必須要有的防身術。

挑選高淨值的低價股

大家要記得飆漲的個股命運都很坎坷,像基亞漲到四八六元,浩鼎漲到七五五元,市場如癡如醉,如今呢?想想那些當年天價股,像同致拉到五九五元,現在在一五○元左右,漲到四二八元的為升現在股價剩一半。遊戲機的鈊象兩年前漲到三二二元,現在也回到一五○元左右,這是我對高價股一直戒慎恐懼的主要原因。

孫文雄社長逝世已八個多月,最近會計部門找出孫社長生前幫公司買的一些長期投資股票,這裡面的投資組合都是高淨值的低價股,孫社長選中的公司有高雄銀、嘉泥、中纖及新興航運,像嘉泥每股淨值二六.三三元,現在十三.七五元,股價淨值比大約只有○.五,中纖每股淨值十八.二元,股價不到十一元,新興航運每股淨值二七.四九元,股價在二○元左右,而高雄銀每股淨值十四.一三元。

我仔細把孫社長的投資組合研究一下,他垂青的一定是沒有人要的低價股;二是他選中的都是淨值高於股價的公司;三是這些公司都能配現金,像高雄銀去年配○.六元,嘉泥○.二元,新興航運○.七元,只有中纖沒有配;四是他選中的公司成本比大股東還低,像高雄銀去年配○.六元現金,完成十八億元現金增資,每股十元,把資本額增加到一○○億,這是政府出錢,每股十元面額,現在以九.三八元買進高雄銀,比政府大股東還便宜,更何況高雄銀每年EPS都在○.七元以上,而且帳上還有一○八○○張高鐵,也是期交所、集保、國票證券、財金資訊、台灣金聯股東,這種低於淨值很遠、價值被低估的個股,市場投資人不愛,但孫社長最愛。(全文未完)
全文及圖表請見《先探投資週刊1969期》便利商店及各大書店均有販售
或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩當期內文轉載
☆封面故事:智慧汽車變得更聰明了
☆特別企劃:年營收出爐 短線利多出盡?
☆焦點議題: 匯損冰風暴即將來襲
☆中港直擊:舊經濟轉熱「限量」好股抬頭
☆國際趨勢:油價飆漲到何時?看沙國臉色
☆產業脈動:電競股將重返榮耀
☆重要訊息:上市櫃12月營收表
【最新活動看板】
◎財訊快報APP 您的投資首選
◎先探LINE@好友募集中!加入LINE友,好康訊息不漏接~
◎499元訂閱先探3期 免費送《健走:行的奇蹟健康法》
◎訂先探一季13期免費送《平民股神蘇松泙3-不蝕本投資至高境界》
◎訂先探一年52期送【BIDDEFORD】舒適型動力式熱敷墊
◎NT$12,800訂先探80期,免費送 北鼎多功能烹煮ONE用壺
◎洞析汽車產業的必備指南-107年汽車車電總覽全新出刊熱賣中
◎106年生技總覽重磅登場!全新上市熱賣中
◎2017年上市櫃冬季總覽全新出刊!好評熱賣中
◎2017年興櫃總覽第二輯好評上市!

其他相關雜誌文章
謝金河:台股開始度小月( 2017-12-21 先探投資週刊)
萬點浪頭超值股( 2018-01-18 先探投資週刊)
3箭行情大爆發( 2017-08-31 先探投資週刊)
外資買超的臥虎藏龍股( 2017-09-07 先探投資週刊)
跳動吧!飆股( 2017-11-09 先探投資週刊)

 
投資訊息
相關網站
股市服務區
行動版 電腦版
系統合作: 精誠資訊股份有限公司
資訊提供: 精誠資訊股份有限公司
資料來源: 台灣證券交易所, 櫃買中心, 台灣期貨交易所
依證券主管機關規定,使用本網站股票、期貨等金融報價資訊之會員,務請詳細閱讀「資訊用戶權益暨使用同意聲明書」並建議會員使用本網站資訊, 在金融和投資等方面,能具有足夠知識及經驗以判斷投資的價值與風險,同時會員也同意本網站所提供之金融資訊, 係供參考,不能做為投資交易之依據;若引以進行交易時,仍應透過一般合法交易管道,並自行判斷市場價格與風險。
請遵守台灣證券交易所『交易資訊使用管理辦法』等交易資訊管理相關規定本資料僅供參考,所有資料以台灣證券交易所、櫃買中心公告為準。 因網路傳輸問題造成之資料更新延誤,精誠資訊不負交易損失責任。