自動化需求 推升上游暢旺 (2018-04-12 先探投資週刊 文／戴海茜)

全球自動化需求快速增長，推升自動化設備三大關鍵零組件包括線性滑軌、滾珠螺桿及氣動元件的需求成長。以二○一七年為例，工業機器人全年出貨量達三○萬台，預期至二○二○年出貨量將成長至五○萬台，中國政府喊出「智慧製造」口號，對工業機器人需求量將占全球總量將近四成。

根據國際機器人聯合會預測，二○一八～二○年全球工業機器人生產量複合年增率十五％；其中，中國複合年增率二○～二五％高於世界平均，生產數量占比由三七％推升至四○％，顯示中國的市場需求將維持高檔。

從上下游訊息來看，目前線性滑軌與滾珠螺桿交期達半年以上，市場依舊處於供不應求狀態，在產能方面，預估今年日本同業ＴＨＫ產能增加幅度十五～二○％、全球傳動三○％、直得二五％、上銀則是陸續增加產能。

亞德客去年ＥＰＳ冠同業

由於市場需求暢旺，全球市占率最高的ＴＨＫ產能擴充幅度不大，預估今年線軌市場尚未出現產能過度擴充的疑慮，預期近一、二年內線性滑軌仍將持續缺貨。而滾珠螺桿從下單到出貨至少半年，有些品項要一年才能交貨，部分特殊鋼材訂料甚至要等兩年，連帶上銀特殊材料產品要兩年才能出貨。

從二○一七年財報來看，直得營收成長幅度最多逾五成，上銀及直得的毛利率及營益率呈現逐季成長態勢，每股盈餘以亞德客ＫＹ居冠，羅昇則揮別過往陰霾，去年每季維持獲利。

上銀集團董事長卓永財曾說，二○一八年工具機及汽車產業景氣均延續去年需求熱度，依據豐田、鈴木等汽車廠推估，各國生活水平提升對汽車需求增加，全球汽車產業熱度可延續至二○二○年。此外，上銀也打入面板設備廠供應鏈，大陸京東方面板廠設備採用上銀生產的線性滑軌及滾珠螺桿；另美國英特爾、韓國三星及台積電等全球半導體大廠持續擴建新廠，對滾珠螺桿、線性滑軌及單軸機器人需求與日俱增。

上銀一七年合併營收改寫歷史新高，毛利率從一六年三二．八九％回升至三五．八三％，每股盈餘從一六年四．八三元擴增至九．七七元。今年首季營收較去年同期大增五二．四％。三月營收一舉創下歷史新高達二三‧八四億元，不僅較上月成長二四‧八％，也較去年同期大幅成長四八‧八％，超過過去五年三月營收成長平均，首季營運已明顯淡季不淡。(全文未完)