眾達ＫＹ明年業績爆發 (2018-06-28 先探投資週刊 【文／何美如】)

資料中心商機龐大，原本市場看好去年下半年量產出貨一○○Ｇ光收發模組的眾達ＫＹ，卻意外喊卡，加上獨家領先出貨的三二Ｇ單通道光收發模組，因部分零件進行變更設計，首季營收衰退，引發投資人信心危機，股價也重挫。

對此，眾達董事長陳靖仁表示，「一○○Ｇ光收發模組（QSFP28 CWDM4）最後沒出貨，這是自己始料未及的，但國際大廠客戶重視的是利潤，在市場競爭激烈，單價下滑速度太快，利潤已被壓縮，最後決定把這個案子取消。博通（Broadcom）的供應鏈要有一定利潤，產品也都是領先產品，如近期剛通過思科認證的二五Ｇ光收發模組也是領先產品，居寡占市場，永遠都站在這個位置。」

博通供應鏈有望超車

事實上，眾達每年投入研發就吃掉ＥＰＳ超過一元，在一○○Ｇ光收發模組已經投入很多的研發資源，陳靖仁說這個案子喊卡自己也很「shock」，不過，也因為先前的研發投入，累積開發一○○Ｇ長距離產品實力，並往四○○Ｇ發展。

相較目前一○○Ｇ市場的百家爭鳴情況，陳靖仁認為，下一世代四○○Ｇ的競爭態勢會大不同，因ＩＣ、雷射元件的難度很高，上游元件有能力供應的業者越來越少下，主流將回歸博通供應鏈。他解釋，從業界來看，目前有能力發展四○○Ｇ的ＩＣ及雷射元件的公司，都是三根手指頭內就數完，是非常寡占的市場，博通是從最上面元件到最下面系統的一條龍公司，一般小公司沒有完整ＩＣ，雷射元件可能也做不好，良率不夠，無法相提並論。

眾達發言人趙偉州表示，四○○Ｇ的難度牽涉雷射物理特性，一○○Ｇ是25G*4，四○○Ｇ可能是100G*4或50G*8，這牽涉很大的技術門檻，除了供應問題，整合設計的難度也很高，加上雷射價格很高，投入成本大，預估全球有能力生產四○○Ｇ光收發模組的公司可能不到五家，身在博通供應鏈的眾達，希望有機會在四○○Ｇ超車。外界則預期，四○○Ｇ光收發今年第四季會有正式工程樣品，終端客戶會開始認證，商機將在明年爆發。（全文未完）

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