誰掌6月說話權? (2020-06-04 先探投資週刊 文/方亞申)



美國針對「港版國安法」通過,美國總統川普宣布取消香港特殊優惠待遇、智財權等一連串制裁舉措,美股不跌反漲,市場認為川普未對美中貿易有進一步惡言說法;中港股市則是以大漲反應。兩大國之間的博弈,令市場觀望。不過可以確定美國鼓勵廠商盡快遷出中國,要不然提高中國的稅率將使廠商吃不消;而川普目前正在處理國內暴動,下一步動作可能還要等等。

中國則是先拉股市再說,尤其是港股,原來最弱勢的恆生及國企股指數,一口氣拉升至季線之上,深圳指數也創三月以來新高、上證指數則突破年線。另外要注意這次中國兩會召開,並未訂出今年經濟成長率,是有史以來第一次,看來中國本身也有準備面對外資外移以及失業率上升,此時若是資本市場再受影響,問題將不小,所以首要就是要穩住股市,雖談不上進一步拉抬,但至少不會令股市大跌,尤其是港股,安定民心可能是首要的。問題是美元及港元是否會脫鉤是全球矚目的,一旦出現這種情況,問題就大了!

外資反手買 資金行情不停歇

在此之前,美中股市還是各自較勁,這次聯準會一口氣大幅降息以及大喊無限寬鬆,市場資金真的多;且日本救經濟追加一.一兆美元,歐洲則提高至七五○○億歐元救經濟;加上近期印度、土耳其、韓國都在降息,顯見不管股市已大漲一段,各國還是擴大注資市場,錢多股市就不容易大回檔。

近期包括美股基金和歐非中東基金的資金動能均由負翻正;其中又以美股買氣最強,轉流入二二億美元,歐非中東基金也有○.二三億美元流入,雙雙揮別連五周失血窘境。根據統計,美國第一季財報逾六成優於預期,顯示即使新冠肺炎疫情衝擊全球經濟,不少美國公司仍有獲利,尤其保有大量現金的優質公司依然有不錯的獲利成長。

美國科技股明顯較強,那斯達克姿態很高維持在十日線之上,距離歷史天價九八三八點已不遠;費半指數幾乎是一紅一黑向上墊高底部,一八○○點不破,底部墊高;其中包括亞馬遜、蘋果、臉書、輝達、MRVL、Zoom等股價幾乎都要創新高;傳產則是Lulu、Visa、Mastercard表現最佳。總的來說,還是網路社群、雲端及支付等股價多頭最完整。而美國出現黑人事件暴動,情況似乎緊急,但是資本市場主要是反映資金,在聯準會持續放錢下,資金行情得以持續,大致上只要標普站穩三○○○點、道瓊站穩二五○○○點以上就屬強勢。

歐洲股市也是向年線震盪趨堅;亞洲股市韓國宣布再度降息,韓股站上二千點之上,日本也站上年線;近一周中港股市全部大漲,香港恆生及國企長紅站在下降的季線之上;深圳指數更是一口氣創三月以來高點;上證指數則躍過年線,中港的強勢國家隊用盡力量,主要是與美國對抗,若是大跌對市場氣氛將不利,於是逆勢大漲。全球股市經過五月多空拉扯,如今多頭較占上風。

全球資金持續流竄金融市場,特別是各國正陸續解封,若股市隨即下跌,不利經濟,但還是需要注意是否疫情死灰復燃。在此之前各國股市將是輪漲,台股亦同。最值得稱讚是五月份外資賣超一五一七億元以上;今年以來外資則賣超逾六千五百億元,如此龐大賣壓台股還能撐在一○八○○點之上,就靠本土資金,五月投信買超九一億元、八大官股行庫買超三○五億元,加上壽險資金,台股等於在一萬點之上外資及本土資金對做換手。而外資今年賣超可以說是歷史紀錄,能夠再賣多少?只要外資反手為買,台股就有機會持續走資金行情。

聯發科挺住高價股回檔

近一周出現較特殊現象,大漲數倍的生技族群,開始見到口罩隊長恆大一度跌停,國光也快速回檔三成;暴漲出現過熔斷的金萬林、普生、安成、基米等興櫃股,股價一度下跌三至五成,雖然該族群尚未全面重跌,但若超過一半以上走跌超過五%,高點可能較有限了。生技股這次炒得凶可以說是人氣指標,一旦聯袂重挫則要小心。(全文未完)

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