五大漲價題材產業 彈力可期(2016-10-14 12:14:51 先探投資週刊│黃俊超)

【文／黃俊超】

股神巴菲特名言「別人貪婪時恐懼，別人恐懼時貪婪」，在股市中相當實用，而若套用在景氣循環的產業上，也具有一樣的效果，這與市場俗諺「買在高本益比，賣在低本益比」有異曲同工之妙。縱然指數位處歷史相對高檔的九二○○點之上，不過若景氣循環股趨勢成形，仍值得列入短線操作的口袋名單。

面板價格續揚

夏天過了大半，不過卻有不少產業後市持續看俏，尤其可留意具有漲價題材的產業，包含曾被形容為四大慘業中的面板、DRAM與LED，另外低迷已久的貨櫃航運運費價格，與供給過剩、秩序持續重整的水泥報價等，近期都有出現彈升的跡象，且不少個股具低股價或低基期優勢，法人也有擇優布局跡象。

面板大廠友達法說會上，董事長彭浪曾表示面板景氣跟夏天一樣熱，近期雖然天氣有些秋意，不過報價卻持續火燙，供給方面因三星顯示器（ＳＤ）七代廠即將關閉的實質影響與預期心理，需求方面則是歐美年底銷售備貨效應逐漸展開，預期國內面板雙虎友達與群創，第三季都將正式轉虧為盈。

第三季是面板傳統旺季，目前九月ＴＶ面板漲勢確立，尤其四○、四三吋ＴＶ報價平均漲幅約達十美元，較八月更高，加上未來供給減少的預期心理，品牌廠拉貨更趨積極，預估單季ＴＶ面板出貨將季增八～九％，若以雙虎單季ＴＶ占營收比重可望接近五成推估，則淨利率有機會增加十～十五個百分點。

而中小尺寸面板方面，中國面板龍頭京東方表態不再進行大規模投資ＬＣＤ，且明年將關閉兩座五代廠，將使得中低階手機面板供應量下降，應可有效放緩廠商之間的競爭壓力，帶動了五～六吋的手機面板報價也跟著走揚，預期包含華映、彩晶等廠商的營運，將能帶來頗為正面的助益。

雖然台灣將幾乎可以說是沒有DRAM公司，不過DRAM報價在六月的低檔過後，七、八月已見明顯彈升，近期也將持續看漲，根據DRAMeXchange表示，記憶體在ＮＢ需求回溫、智慧型手機延續成長態勢與伺服器需求增溫帶動下，預期DRAM合約價第四季將再漲逾一成。

DRAM、LED報價彈升

而NAND Flash第三季因蘋果與中國華為、vivo、OPPO等大廠拉貨動能優於預期，對2D NAND Flash產能需求龐大，而廠商轉進3D NAND Flash速度不如預期，又企業級固態硬碟需求與NB固態硬碟搭載率提升，供給恐出現缺口，報價也可望延續走升，或可留意群聯、創見與威剛。（全文未完）

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☆封面故事：五大漲價題材產業 彈力可期
☆特別企劃：跨國餐飲業實力再上層樓
☆國際趨勢：日債殖利率反彈 風雨欲來
☆焦點議題：BTC 不要淪為紙上談兵
☆產業脈動：蘋概股又到了翻牌時刻
☆重要資訊：第三季以來法人籌碼變動表
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