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《大行報告》瑞信升福耀玻璃(03606.HK)評級至「中性」 目標價上調至28.4元


瑞信發表的研究報告指,福耀玻璃(03606.HK)第三季業績勝預期,期內撇除匯兌虧損及其他一次性影響,盈利按年升62%至9.85億元人民幣(下同)。該行認為業績值得驚喜的地方包括期內毛利率按年升4.1個百分點,按季亦升4.3個百分點,相信主要因為定價壓力較輕,另外成本架構方面亦受惠,而期內由於汽車玻璃需求增加,帶動浮法玻璃內部使用提升,此外浮法玻璃於第三季提價13%,亦帶動外部銷售的盈利能力亦有改善。

展望未來該行認為公司營運改善表現在正軌上,當中FYSAM業務估計到第四季可達單月盈利,而美國廠房盈利能力穩定,並以每年利潤改善1-2%為目標,相信內地汽車業亦會出現復甦。該行將公司2020年盈利預測降5%以反映匯兌虧損的影響,但將公司2021-22年盈測升15-17%,以反映利潤較高的估算,目標價由20.6元升至28.4元,評級由「跑輸大市」升至「中性」。(el/k) ~

阿思達克財經新聞
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