【摩根大通認股證牛熊證】市場憂科企推廣開支增 美團業績如何部署?


快手(01024)業績後捱沽,股價曾急跌約10%,創上市新低。快手首季收入錄得逾30%增長,不過集團加大營銷投入,令相關推廣開支佔收入比例增加至接近70%。有券商於業績後下調快手目標價,認為虧損或有機會進一步擴大。

輪場資金流向方面,投資者傾向趁股價急跌撈好倉博反彈,不過條款選擇頗為分散,價外幅度20%至50%都有資金留意。如投資者現階段進場部署好倉,宜因應正股今日調整而重新揀選合適條款,避免揀選太過價外的產品。如看好可參考快手購(22590),行使價258.88港元,實際槓桿5.1倍,2021年10月11日到期。追沽可參考快手沽(29062),行使價200.77港元,實際槓桿3.5倍,2021年09月20日到期。

美團(03690)將於周五公布業績,集團在對一次季度業績時已預告因加大對社區團購的投入,未來幾個季度的業績或將繼續錄得經營虧損。觀察北水資金流向,或反映內地資金未有積極部署美團業績,上日錄得約4.8億港元淨買出,為港股通十大活躍個股中,資金淨流出居首。

如投資者看淡美團業績,可留意今日新上市的美團認沽證(12527),行使價230港元,實際槓桿4.4倍,2021年11月5日到期。較進取的投資者可留意年期較短、槓桿相對高的美團沽(18588),行使價252.68港元,實際槓桿6.8倍,2021年07月30日到期。

相反,如認為美團現價已反映業績及監管因素,造好可參考美團購(21343),行使價319.08港元,實際槓桿5.9倍,2021年09月30日到期。

以上數據截至 2021/05/25 14:10

資料來源: 彭博資訊及jpmhkwarrants.com

摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部


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