GAP上修營收展望 聚陽吃補


成衣品牌廠GAP上修營收展望,供應鏈聚陽(1477)吃補,GAP占聚陽營收約23-25%區間,為聚陽主要客戶之一,GAP、Old Navy及 Athleta聚陽皆有出貨,出貨市場亦以北美市場為主,聚陽今年對客戶營收展望亦較為樂觀。法人認為GAP上修營收展望,受惠最大的台廠就是聚陽,給予「買進」評等。

GAP首季營收年增89%,優於預期主要係因:(1)營收成長動能主要來自於Old Navy及 Athleta品牌,GAP品牌北美營收亦有復甦;(2)線上營收較去年同期成長82%,營收占比達40%,隨實體店面營收逐步恢復,消費者看似已習慣線上消費型態,使得線上營收並未因店面客流回復而有大幅度減少;(3)公司市場占有率提升,Old Navy 為美國成衣品牌市占排名第二,零售商市占排名第六。
聚陽今年第1季營收68.17億元,季增12.8%、年增11.2%;每股稅後純益(EPS)2.92元。聚陽今年主力成長以運動類型訂單為主,營收占比預估從去年25%成長到40%,目前客戶下單集中,有助優化生產效率並將毛利率維持高檔。聚陽目前訂單旺並可篩選優化產品組合,業績可望受惠。
以今年首季財報揭露資訊來看,聚陽目前持有的有價證券包括中菲(5403)、宏全(9939)、元大台灣50(0050)及元大高股息(0056)等,該4項投資標的今年初以來至今都是正報酬。