能耗雙控影響供給 法人:造紙、塑化價格看漲


中國多個省份面臨限電限產,造紙、塑化、水泥等高耗能產業將配合當地政策。法人指出,停工將影響業者9月營收表現,後續仍得關注官方是否進一步擴大停產停電,受此影響,造紙、塑化價格持續看漲。

中國官方強力執行「能耗雙控」政策,限電衝擊持續擴大,長三角地帶面臨限電限產,江蘇、浙江、廣東等省區已遭波及。

由於「能耗雙控」影響產能,產品價格看漲,帶動塑化、造紙族群表現強勁。其中,造紙股華紙量價齊揚,早盤一度衝到漲停價25.55元,永豐餘、榮成、正隆走高,造紙類股指數最高至442.06點;塑化部分,台塑為重要權值股,今天盤中大漲5%以上,台聚集團旗下華夏上漲逾9%,亞聚漲逾6%。

台塑集團在最大生產基地為浙江寧波,台塑集團主管指出,寧波產能尚未受到影響,後續仍將關注官方政策;中國「能耗控管」政策將影響石化品生產,且部分石化新投產進度遞延。整體來說,在供給端緊繃下,有望帶動石化品報價走揚,初估對集團營運影響利大於弊。

中國瓦楞紙價大漲,除了因中國限廢令,杜絕歐美廢棄物,導致中國造紙纖維原料供應吃緊,加上配合能耗雙控政策,中國許多造紙廠已經降載、限產,在原料成本及供應減量等利多支撐下,有望支撐高紙價。中國多家造紙業者已宣布調漲,台廠永豐餘、榮成有望跟隨中國業者腳步上調產品價格。

水泥業被視為高耗能產業,「能耗雙控」政策將影響水泥雙雄中國地區第4季產銷,台泥、亞泥日前指出,因各地區具體限制及政令發布時程不一,具體產銷數量現尚未能估算;不過「能耗雙控」將影響水泥供給,隨著產業進入旺季,加上煤炭價格持續攀升,中國水泥市場需求強勁,在供需失衡下,將推升水泥價格持續走揚。

輪胎廠正新昆山廠占整體營收約2成,正新指出,會配合當地政策,不過已與10月1日假期對調,評估「能耗雙控」政策不會影響營運。

法人分析,業者配合能耗雙控政策,停工將影響業者9月營收表現,後續仍得關注中國官方10月是否再度要求停產、停電。目前來看,對符合環保高標的廠商及台灣有較多生產製造產能者較有利,造紙、塑化與水泥族群產品價格看漲。