《大行》大摩上調百度(BIDU.US)目標價至150美元 估上季non-GAAP經營利潤跌40.5%
摩根士丹利發表報告，料百度-SW(09888.HK)2025年第四季度核心收入261億元人民幣(下同)，按年降5.6%。線上廣告收入按年降幅預計由第三季的19%收窄至跌16%，主要由於AI生成內容的廣告變現能力仍然有限。該行稱，廣告業務何時出現拐點的可見度仍有限。大摩重申百度(BIDU.US)美股「與大市同步」評級，目標價由130美元上調至150美元。
該行預測，百度上季非通用會計準則(non-GAAP)經營利潤將達到28億元，按年下降40.5%。該行料百度上季non-GAAP核心經營利潤按季改善，今年百度經營利潤將進一步提升。
大摩提到，潛在股東回報改善(股息、回購更新或擴大)及旗下崑崙芯及自駕的士分支Apollo Go價值釋放仍屬主要關注點。公司亦正籌劃雙重主要上市，或潛在納入南向通(料今年下半年成事)。
大摩降百度2025至26年核心營收預測值0%及5%，反映廣告業務疲軟；核心營業利潤預測值輕微上調0%及2%(折舊收益)。目前估值為2026年預測市盈率18倍，相較於騰訊及阿里介乎17至18倍。(ec-ha/da)~
阿思達克財經新聞
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