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提升收益率 新壽擬加碼不動產投資及擔保放款


新光金(2888)今天召開線上法說會,由於市場利率偏低,且現金股息收入今年預估短少6億元,子公司新壽9月底經常性收益率也降到3.63%,較去年同期減少48個基本點,新壽擬增加擔保放款及不動產投資,在不動產方面,鎖定以六都為主的標的,尤其能產生即時租金收益,拉高經常性收益率。此外,因為台幣持續升值,新壽7月增提外匯價格變動準備金43億元,但台幣強勢導致幾乎增提部分消化殆盡,10月底整體外匯準備金為54.5億元,已伺機向主管機關提出申請。
新光金前3季合併稅後淨利177億元,每股盈餘為1.38元,總資產規模約4.2兆元,合併股東權益為2,449.4億元,每股淨值約18.4元。

新壽前3季初年度保費達594.9億元,因商品結構調整,年減29.4%,持續著重分期繳商品銷售,市佔率為8.5%。其中,外幣保單初年度保費佔整體初年度保費比重達73.5%,主要還是因為避險成本高,所採取的自然避險策略,今年前3季銷售金額達437.2億元。負債成本自2019年3.97%下降9 bps至3.88%,到年底進一步降低至3.85%。
截至9月底,新壽總投資金額3兆901億元,其中,不動產投資比重6.8%,投報率3.9%;擔保放款比重1.3%,投報率1.7%;保單借款比重3.6%,投報率5.5%;國外股票比重1.5%,國外固定收益比重62.5%,國外投報率3.4%;國內股票比重7.5%,國內固定收益9.4%,國內投報率7.4%;現金部位比重7.4%,投報率0.4%。
前3季年化投資報酬率為4.02%,避險前經常性收益率降為3.63%。因為市場利率低,新壽也需要去化手上現金,提高經常性收益率,擬增加不動產投入,另外,擔保放款收益率1.5%,高於債券利率,新壽也繼續增加企金擔保放款;股市則是以ESG主軸、趨勢向上產業為主。
新光銀行前3季合併稅後淨利約47.2億元,股東權益穩定提升至685億元。放款餘額為6,335億元,較去年底成長約4.6%,而逾放比及呆帳覆蓋率分別為0.19%及669.5%,資產品質持續穩健。前3季財富管理收入18.2億元,基金及海外有價證券為主要銷售動能,手續費收入分別較去年同期成長15.6%及8.4%,存放利差較前一季下降2 bps至1.61%,淨利差維持前一季水準為1.21%。
元富證券今年經紀業務穩定成長,前3季經紀手續費收入26.3億元,較去年同期增加約9.3億元,成長率達55%,經紀業務收入31.6億元,較去年同期增加43.4%,經紀業務市佔率為3.72%,市場排名維持第六。