營運顯著轉佳 華紙漲停飆近13年高價


林漿紙大廠華紙(1905)因應國際漿價強彈、市場需求暢旺,公司調漲產品報價以反應成本上漲,今年營運動能顯著好轉、首季獲利登近2年半高點。為反應成本上漲壓力,公司第二季預期將再度調漲產品報價,營運表現可望持續回升。
在營運轉佳及漲價題材激勵下,華紙股價自2月起緩步墊高,4月起上攻力道明顯轉強,今(21)日續開高走高、領漲造紙族群,11點後攻上漲停價26.3元,創2008年5月中以來近13年高價。累計自金牛年開紅盤以來,股價2個月來已飆漲近1.57倍。

國際漿價在歷經史上最長的1年半低檔盤整後,自去年底起大幅強彈,且漲勢迄今未見趨緩態勢。截至4月初,國際短纖漿價每噸達約765美元、長纖漿價達約970美元,相較去年底的480美元、600美元跳升達6成,已與2017年時高檔相當。
業界人士分析,市場需求顯著回溫,使2019年9月澳洲森林大火對全球木漿價量供需影響逐步顯現。而海運缺櫃造成的運量供給吃緊,使貨櫃船運費半年來已大漲逾4倍,原物料供給短缺造成的漲價態勢短期仍未見紓緩。
而原物料價格飆漲、市場需求暢旺,亦使國內紙箱及紙張價格持續上漲,今年以來分別上漲15~20%及約35%。為因應成本上漲壓力,華紙首季已調漲產品報價7~10%,預期第二季可能再調漲15~20%。
華紙因近期股價強漲,公司依規定揭露自結財報,2021年3月自結合併營收20.71億元,月增達27.07%、年增達16.68%,創近2年5個月高點。稅前淨利1.18億元、年增近1.15倍,稅後淨利1.04億元、年增達96.23%,每股盈餘(EPS)0.08元。
累計華紙首季自結合併營收54.77億元,季增8.22%、年增20.08%,回升至近9季高點。稅前淨利1.17億元,較去年第四季及同期轉盈、亦登近9季高點。稅後淨利1.01億元,季增達6.21倍、較去年同期虧損1.45億元大幅轉盈,每股盈餘0.09元,雙創近2年半高點。
展望後市,由於疫情期間庫存水位低,且目前疫後需求復甦尚未完全顯現,華紙發言人陳瑞和預期,庫存回補需求將使今年漿價在高檔盤旋。有助於華紙營運好轉,預期漲價效益將在第二季明顯浮現。
不過,為降低漿價對營運的影響程度,華紙加速轉型策略,除著眼全球限塑政策發展,持續發展相關非塑產品外,亦加快調整產品組合步伐,3月起新設「纖維材料事業部」與「特殊材料事業部」,以雙軸發展策略正式轉型為特殊材料公司。
華紙表示,透過聚焦纖維材料,特別是非塑產品如食品用包材、工業用包材的研發生產及行銷拓展,可強化公司服務優勢、提升市場競爭力,除符合國際社會的發展趨勢外,也可降低原物料再有大幅波動的經營風險。