《大行報告》大和降康師傅(00322.HK)評級至「持有」 目標價下調至16元


大和發表研究報告指,考慮高收入基數下的成本逆風,毛利率承壓,將康師傅(00322.HK)投資評級由「買入」降至「持有」,目標價由18.2元下調至16元。報告稱,康師傅去年列帳利潤較該行預測低6%,但符市場預期。收入按年升9%,純利升22%,意味下半年純利按年升37%。

報告引述管理層指,目標今年飲品業務收入有雙位數增長,方便麵相較持平,及整體收入按年有中單位數升幅。考慮其具強勁自由現金流,料未來派息比率或超越100%(去年為104%)以提振股本回報率。

大和表示,倘撇除單次收益,去年康師傅純利升59%,該行下調其今明兩年盈測6%至11%,以反映銷售開支和商品成本預測上調,輕微抵銷新產品帶來更高收入預測。(da/u)~

阿思達克財經新聞
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