《大行報告》里昂下調富力(02777.HK)目標價至15.4元 評級「買入」阿思達克財經新聞 (2021-03-31 10:17:58)

里昂發表的研究報告指,估算富力地產(02777.HK)核心淨利按年跌43%至48.29億元人民幣(下同),跌幅主要是源於去年積極去庫存以滿足流動性需求,致物業銷售利潤降低,另外在酒店業務方面受疫情影響亦錄會計損失。不過公司宣派末期息每股1元,派息比率為40%。

該行指出去年對富力而言困難且具挑戰,主要因為公司有一部分債務接近到期,而疫情爆發及內地開發商信貸收緊等亦帶來影響,不過公司期內減債374億元,帶動淨負債比率由199%降至130%,今年以來公司亦處理了173億元債務,今年尚有216億元債務到期,而截至2月公司在手現金有380億元。

考慮到未來一年到期債務較少,加上疫情後各個業務復甦亦強勁,而自出售物流園及其他潛在物業的現金亦將到手,估計富力最差的時間已過去,今年將不需要積極去庫存。該行料經歷去年大規模償債及盈利見底後,公司將受惠於低槓桿,並將逐步重拾盈利強勢,維持「買入」評級,目標價則由15.9元降至15.4元。(el/k) ~

阿思達克財經新聞
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