中國恒大有違約風險 分析稱政府不一定相救中央社台北7日電 (2021-09-07 20:16:58)

中國正在拆解房地產業的炸彈,但是,財務艱難的龍頭企業中國恆大集團會不會先引爆?英國金融時報評論,政府可能不會出手救恒大,以此來「懲一警百」。

美媒華爾街日報報導,中國恒大8月31日首次承認,如果不能解決流動性問題,或許會在部分債務上違約。

根據當天發布的半年財報,截至今年6月底,恒大的有息負債達人民幣5717.75億元(約新台幣2兆4586億元),其中約2400.49億元的債務將於一年內到期;銀行存款餘額為1616.27億元,其中受限制現金為748.55億元。

恒大在財報中示警,假如因延遲支付而被停工的專案未能復工,可能影響集團流動性的風險。

報導指出,持有中國恒大債券的全球投資者已將該公司債券價格推低至面值的40%以下,這表明他們認為其違約的可能性很高。中國恒大是中國最大的垃圾債券發行人,近年來該公司在在岸和離岸市場大肆舉債,為其快速擴張提供資金。

英國金融時報(FT)評論專欄6日刊文表示,有些人以去年淨虧損約人民幣1030億元(約新台幣4429億元)的企業中國華融為例,華融獲得5家國有金融機構救助,這表示恒大也有希望;但華融是國有企業,而且是中國金融體系的重要組成部分,而恒大兩者都不是。

評論說,北京對房地產行業的整頓才剛剛開始。從過往經驗看,監管機構會用選定的公司來「懲一警百」。這可能最終被證明是恒大的宿命。

中國人民銀行及住建部去年8月舉辦與房地產企業的聯合座談,以「三道紅線」的債務標準限制房地產公司融資擴張、利用高槓桿經營,那之後不久,恒大的財務就陷入困境。

今年8月19日,中國央行、銀保監會相關部門約談恒大高階主管,要求其必須努力保持經營穩定,積極化解債務風險,維護房地產市場和金融穩定。有評論認為,官方的意思就是「要求恒大必須自救」,國家不會去幫恒大善後。

當時恒大回應稱將以最大決心最大力度保持經營穩定,化解債務風險。恒大也陸續出售旗下資產和股權來挽救財務。
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