交銀國際發表報告指，雖然美國11月非農新增就業大幅反彈，市場卻選擇視而不見，主因還是數據呈
現好壞參半的特徵。機構調查的行業非農新增反彈迅速，且略超市場預期，但家庭調查數據則繼續轉弱，失業率上升，而就業參與率下降。11月非農就業數據公布後，市場進一步押注12月降息25個基點，也反映了市場更加看重繼續轉弱的家庭調查數據將驅動美聯儲繼續降息。
報告指，12月FOMC會議公布前尚有11月CPI數據可供參考。傾向認為通脹數據短期內大幅上行的風險相對有限，可能不會對降息路徑造成較大干擾。雖然美聯儲主席鮑威爾近期發表言論稱不急於快速降息，但主要意在穩定市場預期，特別是整體金融狀況已相對較為寬鬆。因此，基於當前利率仍具有較大限制性，且勞動力市場處於持續放緩的狀態中，12月繼續降息25基點仍是基本情景。
考慮到美聯儲當前對就業與通脹風險的評估更趨均衡的情況下，該行預計美聯儲在2025上半年仍將維持相對穩定的降息步伐，而在2025下半年政策利率距離中性利率空間更近時，則可能逐漸放緩降息。
(ha/w)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
新聞
