《大行》大華繼顯降金山軟件(03888.HK)目標價至44元 第三季業績遜預期阿思達克財經新聞 (2025-11-20 10:26:23)

大華繼顯發表報告指，金山軟件(03888.HK)2025年第三季業績遜預期。營收按年下滑17%至24億元人民幣(下同)，低於市場預期6%。毛利率按年收窄4個百分點至80.4%，符合市場共識預期。受營收增長疲弱拖累，經營利潤暴跌76%至2.77億元，經營利潤率按年下滑28個百分點至11%。淨利潤按年下降49%至2.13億元，淨利潤率按年收窄5個百分點至8.8%。

該行維持對金山軟件的「買入」評級，目標價小幅下調至44港元，對公司第四季線上遊戲收入增長謹慎樂觀。同時，該行將金山軟件的第四季收入預測下調3%，但考慮到線上遊戲收入乏力和新遊戲變現的不確定性，對其明年收入預測維持不變。該行另對公司今年第四季經調整淨利潤預測下調6%，以反映AI相關投資增加。(ha/j)~

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