《大行》大和：周大福(01929.HK) 同店銷售增長持續改善 重申「買入」評級阿思達克財經新聞 (2026-01-22 11:46:35)

大和發表研報指，周大福(01929.HK)發布了鼓舞人心的2026財年第三季營運更新，整體同店銷售增長實現雙位數的按年增長，中國自營店年增21.4%，加盟店年增26.3%；港澳年增14.3%。

大和表示，今次與集團電話會議的關鍵正面訊息是，強勁的同店銷售增長再確認了同店銷售增長持續改善趨勢；緩解了外界對新增值稅政策或造成需求中斷的擔憂。管理層仍相信，同店銷售增長勢頭將延至2026財年第四季。儘管2025年農曆新年的比較基礎較高，公司仍預計，2026年農曆新年期間的同店銷售能夠有低至中單位數的按年增長，因受到系列活動加持(小紅書廣告開支增加和馬年主題產品)。

鑑於金價走強，大和預測集團2026財年的對沖損失將與2025類似，即約60億港元；重申對周大福的「買入」評級。(hc/u)~

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