《大行》大摩升新東方(EDU.US)目標價至58美元 估值合理維持「與大市同步」評級阿思達克財經新聞 (2026-01-29 10:41:03)

摩根士丹利發表研報指，新東方－S(09901.HK)2026財年次季業績穩健，反映了海外業務表現勝預期、K12業務強勁及東方甄選持續好轉。大摩認為，集團成本控制措施將推動其今年下半年及未來的利潤率提升。然而，基於15至16倍2026財年預測市盈率，該行認為該股估值合理。維持「與大市同步」評級。

大摩表示，展望今年，新東方管理層將總收入指引上調至年增9%至12%，其中海外收入年降5%至持平，高中年增15%至16%，國內年增14%至15%，K9教培年增20%以上。預測營業利潤為7.62億美元，淨利潤為6.02億美元。

大摩基於集團2026財年次季利潤率及持續的成本節約，將其2026至2028年的non-GAAP每股盈利預測分別上調6%、12%、14%，2029至2030年上調14%至15%；新東方(EDU.US)美股目標價由53美元升至58美元，意味著2026非GAAP預測15倍市盈率。(hc/a)~

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