《大行》花旗：中國網絡遊戲股遭拋售並不合理 重申對騰訊(00700.HK)等「買入」評級阿思達克財經新聞 (2026-02-04 10:28:04)

花旗發表研究報告指出，昨日(3日)中國網絡遊戲股遭拋售，此前市場猜測波動原因為網絡遊戲收入可能像電訊服務一樣面臨增值稅上調，惟該行認為有關猜測並不合理，且缺乏依據。

新《增值稅法》於2024年12月25日頒布，並於今年1月1日生效，其中涉及對銷售服務和無形資產的應稅交易重新定義。幾項電訊服務被重新劃分至不同的增值稅稅檔，導致增值稅從6%調整至9%。電訊公司股價在周一(2日)應聲下跌。

花旗認為，目前市場對網絡遊戲增值稅率上調的憂慮，是基於對電訊業案例的錯誤類比。根據國家稅務總局文件，銷售無形資產(包括網絡遊戲虛擬物品)適用的增值稅率應為6%，與電訊服務的稅率調整並不相同，因此並無上調依據，有關拋售並不合理，反而該行視之為一個更好的買入機會。

該行重申對騰訊(00700.HK)、網易(NTES.US)美股及世紀華通(006202.SZ)的「買入」評級，目標價分別為783港元、161美元及24元人民幣。(ec/j)~

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