《大行》大摩料港交所(00388.HK)上季少賺2% 前景依然向好阿思達克財經新聞 (2026-02-12 16:02:57)

摩根士丹利發表報告，預期港交所(0388.HK)去年第四季收入及盈利將從2025年第三季的歷史高位回落。今年1月市場活動相對活躍，該行認為這對今年走勢構成支持。該行預期踏入今年下半年將形成利好格局，受惠於市場活動活躍及PPI壓力趨緩的跡象日趨明確。

大摩預期，港交所2025年第四季均成交額為2,300億港元，按年上升23%，惟按季下跌20%。期貨日均成交量按年下跌16%，期權日均成交量則按年上升8%。第四季收入將按年增長4%，受核心業務約12%的按年增長帶動，部分被疲弱的淨投資收益所抵銷。大摩預期港交所淨投資收益將按年(基數較高)及按季均錄得下跌，主要由於保證金資金規模縮減所致。

該行估計港交所2025年第四季盈利將按年下跌2%，反映成本黏性(按年升7%)及最低稅率要求導致稅率上升的影響。評級「增持」，目標價508元。(ad/da)~

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