《大行》大摩升敏實(00425.HK)目標價至50元 看好人形機械人及液冷業務推動收入增長阿思達克財經新聞 (2026-02-25 09:36:12)

摩根士丹利發表研究報告指，敏實集團(00425.HK)股價年初至今累計上升35%，遠超同期恆指約4%的升幅，反映市場對其人形機械人及液冷業務獲得訂單的預期升溫。大摩認為，敏實在全球生產佈局方面相較其他中國本土供應商擁有優勢，目前已在美國、加拿大及墨西哥設廠，月初又宣布將與綠的諧波(688017.SH)於美國成立合資公司，於北美市場拓展人形機械人關節模組總成。

大摩相信，在環球地緣政治不確定性下，敏實將有更大機會取得美國客戶訂單，同時預期電池外殼業務可繼續在今明兩年支持公司增長。該行又提到，市場憧憬集團創辦人秦榮華將於5月舉行的股東大會上回歸，或再次出任首席執行官或主席，預料將是重大潛在催化劑。

大摩維持敏實的「增持」評級，目標價由43元上調至50元，但將其2025、2026及2027年盈利預測分別下調7%、12%及18%，以反映成本上升導致利潤率可能低於預期；基於人形機械人、液冷及電動垂直起降飛行器業務帶來的收入高於預期，將中期增長率預測由7%上調至9%。(gc/w)~


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