花旗發表報告，預期百濟神州(06160.HK)繼續在慢性淋巴細胞白血病的領域保持主導地位，並將在今年與既有競爭對手相比擴大市場份額。該行對基於早期強勁數據的zanu及sonro組合寄予厚望，預期該聯合療法將在百濟神州目前未有涉足的固定療程市場佔據主導地位，可能從含有vene的療程方案中奪取市場份額。
該行指出，2026年值得注意的催化劑包括sonro可能在上半年於美國推出用於治療復發/難治性套細胞淋巴瘤，以及BTK降解劑在下半年用於治療復發/難治性慢性淋巴細胞白血病的數據，或於2026年底或2027年初提交加速批准申請。
百濟神州2025年總收入約53億美元，達到指引範圍51億至53億美元的上限水平，並超過花旗及市場預期。全年自由現金流約9.42億美元，按年增加約16億美元，現金產生能力令人印象深刻。管理層對今年總收入指引介乎62億至64億美元，以中位數計算，意味著按年增長約19%。儘管市場預期處於指引的上限範圍，可能對股價構成壓力，但該行認為指引合理，與非常強勁的增長一致。該行將百濟神州(ONC.US)美股目標價由405元上調至430美元，評級「買入」。(ec/j)~
阿思達克財經新聞
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