《大行》大和升貝殼(02423.HK)目標價至51元 料裁減經紀有利成本結構阿思達克財經新聞 (2026-03-18 11:21:56)

大和研究報告指，貝殼(02423.HK)2025年第四季經調整純利較市場預期大幅低出35%，主要由於大量裁減鏈家經紀人而產生的離職補償一次性開支。該行認為此舉有利貝殼的成本結構，預期人手優化帶來的成本節省及住宅租賃業務盈利能力改善，將支持2026年利潤率擴張。

該行將2026及2027年每股盈利預測上調7%至13%，以反映2026年成本節省更強勁；重申「跑贏大市」評級，目標價由46元上調至51元。

展望2026年首季，該行認為新房交易總額(GTV)仍將受壓，基於高基數以及缺乏強勁的政策支持；預期存量房交易總額按年跌1%，新房交易總額跌6%，令整體收入按年跌9%。(ss/da)~

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