AI顛覆SaaS生態 甲骨文深耕雲端基礎設施力求突圍 (2026-03-19 14:14:11)

隨著人工智慧（AI）技術日益成熟，對軟體即服務（SaaS）商業模式構成顯著挑戰。在這一變革浪潮中，科技巨擘甲骨文（Oracle）正積極調整策略，透過其雲端基礎設施（OCI）與應用程式整合AI功能，力圖從被顛覆者轉型為產業顛覆者。

近年來，許多SaaS公司正面臨AI模型的衝擊，這些模型能執行過去須依賴企業軟體才能完成的任務。當AI工具讓用戶能以更少資源達成更多目標時，企業客戶對SaaS訂閱服務的需求可能隨之減少，進而影響SaaS巨頭的用戶成長。根據《The Globe and Mail》報導，包括Salesforce與ServiceNow等知名軟體公司，在2026年也經歷了拋售潮，股價跌至多年來低點。

甲骨文共同執行長 Mike Sicilia 於今年3月10日第三季2026財年財報電話會議中明確指出，甲骨文認同AI對SaaS模式帶來顛覆性影響，但公司堅信自身將是這波變革中的顛覆者。他強調，甲骨文正將AI代理程式直接嵌入其應用程式中，例如企業資源規劃（ERP）的支付與規劃功能、人力資本管理（HCM）的招募與職涯發展，以及供應鏈管理（SCM）的庫存與成本管理等，並且這些新增功能無需額外費用，將透過季度更新整合至應用套件中。

甲骨文的業務模式已從傳統的軟體授權，轉變為以高利潤訂閱為基礎的資料庫與資料庫管理軟體服務，現更成為雲端運算的關鍵參與者。其甲骨文雲端基礎設施（OCI）正積極建置全新、高效能的資料中心，專為高效能運算與AI應用而設計。在2026財年第三季財報中，甲骨文的雲端基礎設施即服務與SaaS營收達到89億美元，年成長高達44%，雲端運算業務已佔公司總營收的一半以上。甲骨文預計2027財年總營收將攀升至900億美元，高於2026財年預期的670億美元。

然而，甲骨文在資料中心的大幅投入，也反映在其飆升的資本支出上。隨著資本支出增加，營運現金流成長速度相對緩慢，導致甲骨文的債務尤其在過去一年大幅增加，自由現金流則急遽下滑。分析師認為，甲骨文投資策略的風險不在於AI本身，而在於其支出是否已過度擴張，以及能否及時恢復正向自由現金流以穩定資產負債表。儘管如此，甲骨文透過OCI建構雲端基礎設施，並結合其差異化的SaaS模式，使其在AI時代保持競爭優勢，力求在這場產業典範轉移中脫穎而出。