美國財政部擬擴大債券回購 美元走弱跌至數月新低 (2026-08-24 14:56:35)

上週三，美國財政部宣布一項新計畫，將用於長期債券的「債券回購」（bond buybacks）操作規模擴大一倍，此舉隨即引發美元對主要貨幣走弱。由於此政策被市場解讀為擴張性貨幣措施，導致美元供給增加，美元指數已跌至五月底以來的最低水準，盤中報 98.93，下跌 0.72%。

「債券回購」是指政府向市場買回其之前發行的債券，這會將資金重新注入市場，增加美元的流通量，通常被視為一種擴張性貨幣政策。美國財政部表示，這項調整後的回購操作將於今年 9 月 9 日至 11 月 4 日間生效，主要旨在提高市場流動性。

然而，與財政部的措施形成對比的是，聯準會（Federal Reserve）上週三公布的會議紀錄顯示，部分政策制定者仍對通膨感到擔憂。有官員準備升息，另一些則表示若通膨未能降至 2% 目標，將需要採取升息行動。會議紀錄中並未提及支持降息的立場，這使得美元匯率的影響因素更為複雜，市場在擴張性財政政策與可能緊縮的貨幣政策之間尋找方向。

Monex USA 交易總監 Juan Perez 指出，美元走弱是多重因素疊加的結果，包括聯準會溝通不明，以及中東地區緊張局勢持續升級，例如阿拉伯聯合大公國（United Arab Emirates）決定暫停與伊朗（Iran）的所有金融與經濟交易。這些都對美元構成負面影響。

市場數據顯示，歐元兌美元上漲 0.78% 至 1.16640 美元，英鎊兌美元也上漲 0.48% 至 1.3597 美元。與此同時，美國 30 年期公債殖利率下跌近 10 個基點至 5.1942%，指標性 10 年期公債殖利率則下跌 4.56 個基點至 4.66%。美元兌瑞士法郎走弱 1.65% 至 0.7992，而日圓兌美元則走強 0.70% 至 158.48。布蘭特原油價格則上漲 0.66% 來到每桶 91.62 美元。

德意志銀行分析師 George Saravelos 評論，財政部若要回購債券以縮短市場上的債券期限（duration），可能需要發行更多短期國庫券來籌措資金。他也提到，如果回購操作能放鬆金融條件，聯準會理論上可能需要透過緊縮政策來抵銷。George Saravelos 進一步示警，若美國聯邦儲備委員會主席凱文·沃什（Warsh）不認為債券回購會導致金融條件寬鬆，這將會是美元的另一個負面因素。

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