《大行》高盛：理想汽車(02015.HK)指引遜市場預期 降目標價至55元阿思達克財經新聞 (2026-08-28 16:06:01)

高盛發表研究報告，理想汽車(02015.HK)第二季業績及第三季指引大致符合該行預測，但低於市場預期，第三季度銷量指引意味著按季持平，公司季度銷量自去年首季起一直維持約10萬輛水平。管理層解釋今年是產品過渡年，疊加市場競爭加劇的影響，預告明年起將針對每個10萬元人民幣價格區間推出特定產品。

管理層將長期毛利率指引由以往的20%以上下調至15%至20%，主要歸因於成本壓力。該行預期理想汽車2026年全年收入按年跌4%，較2025年按年跌22%收窄；受到L6/i6佔比提升的影響，全年銷量料達約41.2萬輛，按年增長1%，低於早前指引的20%按年增長；平均售價按年跌7%。

在競爭加劇及原材料成本上升的拖累下，高盛預料理想今年毛利率將降至12.2%，對比2025年為18.7%。該行將集團2026年淨虧損預測由47億元人民幣調整為38億元人民幣，並將2027至2028年預測由盈利5億元人民幣及盈利49億元人民幣，下調至虧損3億元人民幣及盈利40億元人民幣，目標價由61港元下調至55港元，維持「中性」評級。(gc/u)~

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