日本中小型高股息股潛力浮現 專家揭三大動能助漲 (2026-08-29 14:34:03)

曾任基金經理人、在日本股市擁有 25 年豐富經驗的窪田真之分析指出，儘管自 2020 年以來，日本股市主要由大型股領漲，但他預期自 2025 年起，中小型股票將迎來超越大型股的表現機會，成為投資人尋求高股息收益的潛力標的。

窪田真之在其投顧生涯中，曾管理逾千億日圓的資金，並對中小型股票情有獨鍾。他表示，過去曾謹慎配置中小型股，以避免在大盤股行情中表現落後。然而，他認為現在正是投資基金增加中小型股比重的好時機，尤其應鎖定東京證券交易所主板市場（TOPIX Prime）與標準市場（TOPIX Standard）中，具備高股息殖利率（一年配發的股息相對股價的比率，類似存股的「利率」）且營運表現良好的企業。

根據窪田真之的看法，中小型股未來表現將優於大型股，主要基於三大原因。首先是市場的週期性循環，大型股與中小型股的優勢地位會交替轉換，目前正值轉換期。其次，日本持續升息的可能性增加，歷史經驗顯示利率上升通常不利於大型股，反而讓中小型股相對受益。第三，東京證券交易所推動的治理改革，鼓勵市淨率（PBR）低於 1 倍的企業改善股東價值，這將促使許多市淨率較低的中小型股獲得重新評價。

他建議投資人應積極佈局這些表現優異的中小型高股息股票，並強調投資策略應分散風險，而非集中押注單一標的。為此，樂天證券旗下的服務 Kabuminini® 允許投資人以單股為單位進行交易，即使是小額資金也能參與高股息中小型股的多元配置。

窪田真之所篩選出的十檔高股息中小型股，其預期股息殖利率最高可達 5.6%，且預計本會計年度將創下歷史新高獲利，顯示這些企業不僅有穩健的獲利基礎，也具備可觀的現金股利發放能力。

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