美股提前慶祝降息？微軟受利空突襲股價一度重挫3% (2025-12-04 09:26:08)

美股週三(3日)續收高，投資人押注聯準會（Fed）下週將啟動降息循環，儘管微軟（Microsoft）股價重挫，一度壓抑科技股表現，但整體市場情緒仍偏多，三大指數同步走揚。根據《路透》報導分析，近期一連串經濟數據顯示美國景氣動能轉弱，進一步增強市場對降息的期待，資金持續湧入能源與中小型股。

道瓊工業指數終場勁揚408.44點，收47,882.90點；標普500漲幅0.30%，收6,849.72點；那斯達克小漲40.42點，收23,454.09點。

美國供應管理協會（ISM）最新公布的11月服務業指數（PMI）小幅升至52.6，顯示經濟活動依然維持溫和擴張，但物價支付指數雖然回落，仍處於相對高檔，市場靜待週五登場的個人消費支出（PCE）報告，以進一步掌握通膨走向。

另一方面，ADP全美就業報告顯示，美國11月私人企業新增就業人數意外減少，突顯就業市場可能開始降溫；由於官方的10月與11月就業報告延至聯準會利率決策會議後才公布，使得投資人更加關注私人部門的先行數據。

投資公司Globalt Investments資深投資組合經理布坎南（Keith Buchanan）指出：「這些數據可能讓聯準會有理由放棄近期偏鷹派的語調，轉而採取更溫和的立場。」

值得注意的是，科技股整體表現受到壓抑，市場傳出微軟因多數銷售人員未達標，已調降AI軟體銷售配額，拖累微軟股價一度大跌3%；雖然微軟隨後否認相關報導，股價跌幅收斂至2.5%，但仍拖累標普500與那斯達克上漲幅度。

根據芝商所CME FedWatch工具，市場預期聯準會下週將降息1碼（25個基點）的機率由87%升至89%。消息指出，美國總統川普政府團隊突然取消與聯準會主席候選人的面試，市場解讀為偏鴿派的哈塞特（Kevin Hassett）可能接替現任主席鮑爾，讓市場對降息的預期持續升高。

中小型股反應尤為強烈，羅素2000指數本週累計上漲近8%，創一年多來最佳表現。整體市場呈現買盤強勢格局，紐約證交所漲跌家數比為2.88：1，那斯達克則為2.73：1，標普500有27檔個股創下52週新高，僅2檔創新低；那斯達克方面則有108檔創高，96檔創低；不過當日美股總成交量為154.4億股，低於近20個交易日的日均181.9億股，反映部分投資人仍處於觀望。