大和發表研報指出，太平洋航運(02343.HK)上周四收市後，公布2025年第三季營運數據，並舉行分析師電話會議，今年第三季的主要亮點包括，公司的小靈便型乾散貨船(Handysize)日均淨租金(TCE)按年下降15%，至每日11,680美元，而超靈便型(supramax)則按年增長10%，至每日13,410美元。
大和看好公司小靈便型乾散貨船及超靈便型船隻，在2025年第四季日均淨租金按季度分別提升至每日12,380及14,060美元(分別已有72%及87%的營運日被鎖定)；2025年前九個月次要散貨及穀物運輸需求改善，按年分別增長4%及下降9%(對比2025年上半年的按年增長3%及下降13%)。對於2026年，其小靈便型乾散貨船及超靈便型船隻營運日合約分別只有8%及24%被鎖定，相關合約日均淨租金為每日9,790及13,200美元。
大和表示，中國於10月10日宣布對美國相關船隻增加港口費用，認為乾散貨市場將面對來自中國港口費用增加的最大潛在影響，因為中國於2024年佔全球乾散貨進口40%(受影響船隻範圍尚未明確，因美國相關船隻定義不明)。總體而言，大和視中國港口費用增加，為推動乾散貨運價上升的積極推動因素，並認同公司在應對不確定營運環境的積極主動性。
大和上調太平洋航運今明兩年每股盈利預測5%至13%，重申「買入」評級，因估值不高且持續回購股份；並基於今明兩年1倍市淨率(原本0.9倍)，上調12個月目標價至3元，原本目標價為2.65元。 (hc/u)~
阿思達克財經新聞
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