穆迪評級公布，已下調萬科(02202.HK)(000002.SZ)及其全資子公司萬科地產(香港)的下列評級：
(1)將中國萬科的企業家族評級從「Caa1」級下調至「Caa2」級；
(2)將萬科地產中期票據計劃的有擔保高級無抵押評級從(P)Caa2級下調至(P)Caa3級；
(3)將萬科地產發行債券的有擔保高級無抵押評級從Caa2級下調至Caa3級。
該中期票據計劃和高級無抵押債券獲得中國萬科、萬科地產與債券受託人簽訂的股權收購承諾契約和維好協議支持。
穆迪同時維持上述主體的「負面」展望。
穆迪評級助理副總裁/分析師Daniel Zhou表示，此次評級下調及負面展望反映萬科流動性在未來6至12個月內將進一步惡化，主要由於銷售表現持續疲軟。考慮到其近期有大量債務到期，該行預計再融資風險將持續攀升。
Zhou補充道，雖然中國萬科最大股東深圳地鐵集團已提供財務支持，但這些措施能否全面及時應對公司即將到期的償債義務仍存在不確定性。
該行預計，中國萬科在未來6至12個月內將面臨日益增加的再融資風險，以應對大規模到期債務，包括截至2026年9月到期或可回售的約220億元人民幣境內債券，原因在於其流動性持續惡化。受經營疲軟及融資渠道收緊影響，該公司不斷減少的現金及經營現金流將不足以覆蓋此期間的償債需求。
尤其值得關注的是，該行預測萬科的總合約銷售額在未來6至12個月將進一步顯著下滑——其在2025年上半年已按年大跌46%。這主要反映購房者對從財務實力較弱的開發商處購屋信心持續低迷。(da/j)~
阿思達克財經新聞
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