《大行》高盛：中石油(00857.HK)第三季淨利潤具韌性 目標價8.6元續籲買入阿思達克財經新聞 (2025-10-31 14:54:25)

高盛研究報告指，中石油(00857.HK)(601857.SH)第三季EBITDA及淨利潤分別按年跌5%及4%，表現具韌性，相比起同期布蘭特原油價格跌幅達13%。期內EBITDA較該行預期高3%，或受到上游業務與天然氣銷售業務的優異表現帶動。

首三季資本開支達該行全年預期的65%，略高於過往平均水平的61%；同期現金流亦達該行全年預期的125%，對比過往平均水平為108%。

該行維持中石油「買入」評級，因集團的現金流在布蘭特油價低於每桶60美元時，仍足以覆蓋基本的資本開支及股息，且自由現金流及股息收益率具吸引力。該行又預期油價疲弱下，中石油的自由現金流仍將保持韌性，集團的估值在全球同業中亦處低位。現予H股目標價8.6港元，A股目標價11.8元人民幣。(ss/u)~

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