《大行》匯豐研究降阿里(09988.HK)目標價至111元 投資促進增長
匯豐研究發表報告指，受惠投資促進增長，預計阿里-SW(09988.HK)截至今年3月底止末財季客戶管理收入(CMR)將重新加快至按年增長3%，高於市場預期增長0.8%。該行認為，這表明公司重新關注用戶體驗、豐富內容及低價策略取得了初步進展。該行預計，旗下東南亞電商Lazada將於2025財年優先考慮變現並收窄虧損。
該行微升集團2024至26財年的收入預測，以反映核心電子商務有更好前景，但直接零售銷售疲弱將部分抵銷了這個利好因素。該行指，集團將再投資國內和國際電子商務，並為了獲取公共雲市場份額而降價，相信其利潤率或會受壓。該行將其2025及26財年的盈測下調3%，H股目標價由115元下調至111元，而該股估值不高，維持「買入」評級。
該行預計，集團截至3月底止末財季的整體收入將按年增長5%至2,190億元人民幣，經調整EBITA料按年跌5%至240億元人民幣，經調整EBITA利潤率為11%，意味按年跌1個百分點。(sl/da)~
阿思達克財經新聞
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