《大行》花旗升中鋁(02600.HK)目標價至7.88元 鋁業利潤率長期維持高位
花旗研究發表報告，調整中國鋁業(02600.HK)及其A股(601600.SH)2024/25年盈測+53%及-5%至90億及113億元人民幣，反映鋁產量上升和氧化鋁價格預測上調，同時下調2025年鋁價預測。該行亦預期，2026年盈利為138億元人民幣。H股及A股目標價分別調高至7.88元及9.7元人民幣，維持評級「買入」。
該行認為，由於太陽能裝置及新能源汽車對鋁的需求高企，而需求持續緊張，故鋁的價格在內地會維持一段時間的高位，帶動鋁業利潤率。
報告亦指，公司考慮到市場可以更低成本使用再生能源，預期對能源的關稅有望在2024年按年回穩或微降。策略性遷移、成功投資案例、新技術及設備的開發、國企重組及關閉某些老舊的氧化鋁產能皆為公司的優勢。
該行認為，內地對鋁的需求將比預期強勁，再生能源業在2024年對鋁的需求將會是要點。今年首兩個月，內地太陽能裝置發電36.7瓦特，按年升80%，高過市場預期。而內地新能源汽車今年首季的零售銷售達176.5萬架，按年升34%，均反映市場對銘的需求有所提升。(vc/k)~
阿思達克財經新聞
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