《大行》瑞銀降新東方(EDU.US)目標價至109美元 教育增長故事仍在軌道上
瑞銀發表報告指出，新東方(09901.HK)2024財年第三季度業績大致符合預期，當中收入強勁並勝預期，主要由教育業務及東方甄選(01797.HK)的收入推動，但被東方甄選利潤率疲弱所抵銷。該行展望新東方第四財季表現疲軟，然後在夏季旺季或出現轉機；估計第四財季收入按年增長32%，較第三財季的60%增速有所放緩，主要由於教育行業的淡季與高基數影響。
該行對新東方的2024財年收入預測上調3%，至按年增長44%，2025財年收入增長預測亦上調至27%。基於東方甄選及學習中心加速擴張，短期拖累利潤率，該行將新東方2024/2025財年的經調整淨利潤預測各下調19%/10%。
該行維持對新東方(EDU.US)「買入」評級，目標價由119.5美元下調至109美元，認為公司教育增長故事仍在軌道上，現價相當於2025財年預測市盈率20倍，2024至2026財年每股盈利預測年均複合增長率超過42%，具吸引力。(jl/cy)~
阿思達克財經新聞
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