《大行》花旗：郵儲行(01658.HK)首季撥前經營溢利疲弱 撥備釋放後盈利可觀
花旗報告指，郵儲銀行(01658.HK)2024年首季撥備前利潤按年減6.1%，主要因為經營效率疲軟超過了貸款增長和手續費收入的強勁增長。除稅後純利增長略好，但期內仍按年減1.3%至259億美元，主要受到信貸成本下降和有效稅率下降。2024年首季的資產報酬率及股東權益報酬率分別減8個基點及104個基點至0.65%及13%。該行將其H股目標價定在5.36元，予「買入」評級。
報告表示，雖然公司2024年首季收入按年升1.4%，其撥備前利潤按年減6.1%為各大型銀行同業之中排名最差。該行認為，公司的撥備前利潤疲軟主要是由於支付給其母企的存款代理費支出激增，導致今年首季營運支出按年增7.1%。 儘管如此，郵儲銀行仍設法釋放撥備，令今年首季的盈利跌幅僅1.3%，比同業好。該行認為，這應有助於證明郵儲行相對於大型銀行同業的適度估值溢價是合理的。(vc/k)~
阿思達克財經新聞
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