《大行》美銀證券下調金山雲(03896.HK)目標價至2元 企業雲需求疲弱
美銀證券發表研究報告指，金山雲(03896.HK)首季收入為17.8億元人民幣，按年減5%，按季增3%，主要是由強於預期的AI收入增長所推動；毛利率按年增6.1個百分點，或按季增長1.8個百分點至16.5%。經調整EBITDA首次轉虧為盈，達3,300萬元人民幣，由於毛利率改善和有效的成本控制，EBITDA利潤率為1.9%。
該行表示，鑑於金山雲有更好的成本控制，將其2024至26財年非通用會計準則淨虧損預測削減10至19%，同時由於企業雲需求疲弱，將其2024至26財年收入預期下調1%。該行指，集團的AI業務快速增長，而短期內自由現金流(FCF)為正數，因此重申「中性」評級，目標價由2.2元下調至2元。(sl/cy)~
阿思達克財經新聞
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